近日，黑龍江省發(fā)布《關(guān)于黑龍江省部分非免疫規劃疫苗價(jià)格下調的通知》，對部分非免疫規劃疫苗價(jià)格進(jìn)行下調。文件顯示，華蘭生物的四價(jià)流感疫苗（預充式）中標價(jià)格由128元/支降至88元/支。
華蘭生物也在6月5日發(fā)布公告，決定自6月5日起對四價(jià)流感疫苗產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行調整：1、四價(jià)流感病毒裂解疫苗（成人劑型、預充式0.5ml/支）調整至88元/支；2、四價(jià)流感病毒裂解疫苗（成人劑型、西林瓶0.5ml/瓶）調整至85元/瓶；3、四價(jià)流感病毒裂解疫苗（兒童劑型、預充式0.25ml/支）調整至128元/支。
巧合的是，就在同一日，北京科興同樣宣布將公司自研的四價(jià)流感疫苗進(jìn)行價(jià)格調整：四價(jià)流感病毒裂解疫苗(預充劑型，0.5ml/支)調整后價(jià)格為88元/支；四價(jià)流感病毒裂解疫苗(西林瓶，0.5ml/瓶)調整后價(jià)格為78元/瓶。
上述價(jià)格均未包含儲存運輸費，若部分地區收取疫苗儲存運輸費，掛網(wǎng)價(jià)格則根據儲存運輸費相應上調。
一向被視為藍海市場(chǎng)的流感疫苗紛紛降價(jià)，背后原因幾何？
流感病毒簡(jiǎn)介
流感作為季節性呼吸道傳染病，是每年人類(lèi)面臨的巨大威脅之一。流感病毒是引起流感的主要病原體，是一種RNA病毒，其結構從內向外依次為核心、基質(zhì)蛋白和包膜三部分。
根據流感病毒的核蛋白和基質(zhì)蛋白類(lèi)型，可以分為甲乙丙丁四型。根據流感病毒包膜中血凝素（HA）和神經(jīng)氨酸酶（NA）的不同組合，甲型流感病毒還可分為不同亞型，包括HA已發(fā)現18個(gè)亞型，NA已發(fā)現11個(gè)亞型。目前全球季節性流感疫情主要由甲型和乙型流感病毒引起，主要包括甲型H1N1、甲型H3N2、乙型Victoria系和乙型Yamagata系。其中甲型流感病毒抗原易發(fā)生變異，曾多次引起世界性大流行；乙型流感病毒對人類(lèi)致病性也比較強，但是目前還未引起過(guò)世界性大流行。
從流行病學(xué)角度，接種流感疫苗為預防流感最經(jīng)濟有效的措施，國內流感疫苗格局如何？
國內流感疫苗以四價(jià)為主，競爭激烈
按照疫苗所含組份，流感疫苗分為三價(jià)和四價(jià)兩種，其中三價(jià)流感疫苗組份含有A(H3N2)亞型、A(H1N1)pdm09 亞型和B型流感病毒株的一個(gè)系；四價(jià)流感疫苗組份含 A(H3N2)亞型、A(H1N1)pdm09 亞型和B(Victoria)系、B(Yamagata)系。一般接種三價(jià)疫苗就能預防主要的甲型流感流行株，四價(jià)比三價(jià)多一個(gè)乙流流行株。由于四價(jià)流感疫苗防護范圍更廣，因此價(jià)格也較高。過(guò)去幾年，國內四價(jià)流感疫苗平均中標價(jià)格一直穩定在百元左右，很多省份都是128元，而三價(jià)流感疫苗價(jià)格則約為60-80元左右。
在國內流感疫苗市場(chǎng)中，四價(jià)苗占據主要市場(chǎng)份額，同時(shí)涉及的廠(chǎng)商眾多，競爭激烈。
后來(lái)者打響第一槍?zhuān)鞲幸呙缋洗蟊粍?dòng)卷價(jià)格
華蘭生物可以說(shuō)是國內流感疫苗領(lǐng)域的"老大"。2018年，華蘭生物和長(cháng)生生物同時(shí)獲批中國首批四價(jià)流感疫苗。然而后續長(cháng)生生物因嚴重生產(chǎn)問(wèn)題被吊銷(xiāo)執照，因此很長(cháng)一段時(shí)間里，四價(jià)流感疫苗市場(chǎng)都被華蘭生物及其子公司華蘭疫苗獨占。
自2018年其四價(jià)流感病毒裂解疫苗上市以來(lái)，連續6年市場(chǎng)占有率保持國內第一。2018年至2020年，華蘭四價(jià)流感疫苗批簽發(fā)數量分別為512.2萬(wàn)劑、836.1萬(wàn)劑和2062.4萬(wàn)劑。按照每支128元計算，華蘭疫苗四價(jià)疫苗的年銷(xiāo)售量約為6.5億元至26.3億元之間，位居全國首位。2021年，受新冠疫苗沖擊影響，收入為18.2億元。2023年流感疫情高發(fā)，華蘭疫苗業(yè)績(jì)重回增長(cháng)，營(yíng)收為24億元。
既然市場(chǎng)龐大，競爭者自然眾多。華蘭疫苗之后，金迪克、科興生物、國藥集團等藥企的四價(jià)流感疫苗相繼獲批上市。另外，康泰生物、康潤生物、歐林生物、智飛生物、步長(cháng)制藥、復星醫藥、中逸安科、一品紅等多家企業(yè)在此布局研發(fā)及申報上市。
面對激烈的市場(chǎng)競爭，搶占市場(chǎng)份額是關(guān)鍵。因此后來(lái)者不惜以?xún)r(jià)換量。
2023年7月，國藥集團的上海所、武漢所、長(cháng)春所三家的四價(jià)流感疫苗獲批上市。為了快速搶占市場(chǎng)份額，"國家隊"打響價(jià)格戰第一槍。5月20日，《江蘇省非免疫規劃疫苗集中采購實(shí)施方案（試行）》公布，國藥集團下屬長(cháng)春生物制品研究所、上海生物制品研究所、武漢生物制品研究所的四價(jià)流感病毒裂解疫苗價(jià)格由128元/支降為88元/支，打入兩位數價(jià)格時(shí)代。
面對價(jià)格沖擊，華蘭、科興等不得不被動(dòng)卷價(jià)格。受沖擊最大的當屬華蘭疫苗，其在發(fā)布公告時(shí)稱(chēng)，將回購公司股份，回購總金額在1億元到2億元之間。意在希望在業(yè)績(jì)將明顯下降的局面下穩定市場(chǎng)信心。
反向替代是價(jià)格戰的另一個(gè)因素
目前，國內已有超10款三價(jià)流感疫苗和超5款四價(jià)流感疫苗上市。除了四價(jià)苗之間直接的價(jià)格沖擊外，流感三價(jià)苗對四價(jià)苗的反向替代也是促使價(jià)格競爭的一個(gè)因素。
由于從2015-2023年，四價(jià)流感疫苗的BY系毒株沒(méi)有發(fā)生過(guò)變化，一直都是BY系的a B/Phuket/3073/2013 (B/Yamagata lineage)-like virus株，同時(shí)自2020年開(kāi)始，WHO就沒(méi)有監測到BY系毒株的流行，近幾年的流行數據表明對人類(lèi)能夠產(chǎn)生危害的毒株僅H3N2、H1N1以及BV系，沒(méi)有BY系的流感病毒流流行，中國疾控中心發(fā)布的流感監測報告中近幾年與此一致。因此，2023年WHO流感疫苗咨詢(xún)委員會(huì )認為，不再需要在流感疫苗中加入B/Yamagata系抗原。
今年3月，FDA宣布2024-2025年流感季節在美國只使用流感三價(jià)苗。這意味著(zhù)，流感疫苗回歸到三價(jià)有可能成為新的趨勢。這樣一來(lái)，疊加三價(jià)苗的價(jià)格優(yōu)勢，四價(jià)苗的競爭將更加白熱化。
價(jià)格戰不是目的，做大蛋糕是關(guān)鍵
由于流感病毒具有突變性強的特點(diǎn)，流感疫苗需根據每年流感毒株流行情況選擇用于生產(chǎn)的毒株，需每年接種，因此流感疫苗具有較大的市場(chǎng)空間，流感疫苗是全球疫苗產(chǎn)業(yè)排名靠前的重磅品種之一。不過(guò)與美國等發(fā)達國家相比，我國流感疫苗滲透率較低。
目前我國流感疫苗整體接種率僅為4%左右，與美國以及WHO建議的流感疫苗目標接種率75%相差甚遠。這主要是由于國內流感疫苗接種意識較弱、需要自費接種等。因此，加強市場(chǎng)教育，提高接種意識，做大市場(chǎng)蛋糕才是突圍策略。
此外，兒童流感疫苗也是在該賽道突圍的一個(gè)方向，如華蘭生物在2022年取得了四價(jià)流感疫苗（兒童劑型）的《藥品注冊證書(shū)》，該產(chǎn)品用于6-36個(gè)月齡兒童接種，有效填補了國內市場(chǎng)空白，目前價(jià)格仍在百元以上。
參考來(lái)源：
1. 公司公告
2. 東吳證券：多重因素推動(dòng)流感疫苗滲透率提升，存量廠(chǎng)商具備較強先發(fā)優(yōu)勢
3. 生物制品圈：深度梳理：國內外流感疫苗研究的最新動(dòng)向
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