7月28日，默沙東公布2022年第二季度業(yè)績(jì)，公司全球銷(xiāo)售額146億美元，同比增長(cháng) 28%；其中藥品銷(xiāo)售額128億美元。新冠口服藥Molnupiravir 第二季度銷(xiāo)售額為12億美元，若不計 Molnupiravir，則Q2藥品銷(xiāo)售額增長(cháng)16%。
基于總體銷(xiāo)售額增長(cháng)趨勢，默沙東上調了2022年全球銷(xiāo)售額預期，范圍將在 575-585億美元之間。
K藥銷(xiāo)售額依然強勁，奈何即將專(zhuān)利到期
PD-1抑制劑K藥（Keytruda）作為默沙東旗下的強勢單品，2021年，曾為默沙東貢獻了171.86 億美元的戰績(jì)。2022Q1銷(xiāo)售額達48.09億美元，2022Q2銷(xiāo)售額增至53億美元，增長(cháng)30%。在美國市場(chǎng)，Keytruda在肺癌以及早期三陰性乳腺癌、腎細胞癌和黑色素瘤上占有市場(chǎng)優(yōu)勢；在美國以外市場(chǎng)，Keytruda在肺癌、頭頸癌、腎細胞癌占有優(yōu)勢。目前Keytruda在5種腫瘤上獲得了一線(xiàn)療法資格，未來(lái)有望在更多瘤種上獲得一線(xiàn)用藥資格，并支撐2025年之前的業(yè)績(jì)增長(cháng)。
不過(guò)Keytruda將于2028年專(zhuān)利到期，默沙東為了擺脫對K藥的過(guò)度依賴(lài)，近幾年來(lái)一直在并購，以實(shí)現產(chǎn)品多元化。
2020年，默沙東曾累計拿出32億美元，先后收購3家公司；2021年，為了拓展自免管線(xiàn)，曾斥資18.5億美元收購Pandion，獲得IL-2融合蛋白PT101和PD-1受體激動(dòng)劑；同年，默沙東以115億美元收購Accleron，加強心血管管線(xiàn)布局，獲得了新批準上市的貧血藥物Reblozyl（luspatercept）和在研肺動(dòng)脈高壓藥物sotatercept。2022年，業(yè)界傳出，默沙東將以400億美元或更高的價(jià)格收購ADC一哥Seagen。
通過(guò)外部業(yè)務(wù)拓展，目前公司的心血管管線(xiàn)規模擴大了2倍，預計2030年該管線(xiàn)銷(xiāo)售額將達到100億美元以上。
另外2款外部合作產(chǎn)品Lynparza（奧拉帕利）和Lenvima（侖伐替尼）該季度銷(xiāo)售額分別為2.75 億美元和2.31 億美元，分別增長(cháng)17%、33%。
得益于中國需求增長(cháng)，HPV疫 苗業(yè)績(jì)穩中有升
九價(jià)HPV疫 苗作為"網(wǎng)紅單品"，自2018年在國內上市已有4年。在女性健康的熱門(mén)議題下，HPV疫 苗需求增長(cháng)迅猛。根據2021年ICO/IARC中國HPV和相關(guān)疾病報告顯示，2020年在中國15-44歲女性中，宮頸癌發(fā)病率和死亡率均居女性腫瘤第三位，2020年我國宮頸癌新發(fā)病例數約11萬(wàn)例，死亡病例近6萬(wàn)，分別約占該年度全球發(fā)病和死亡總數的18.2%和17.6%。
我國政府高度重視宮頸癌防治工作，中國及全球193個(gè)國家共同響應WHO提出的《加速消除宮頸癌全球戰略》，到2030年，要為90%的15歲以下女孩完成HPV疫 苗接種。這也意味著(zhù)全球市場(chǎng)對HPV疫 苗的需求將日益蓬勃。
得益于中國政府對民眾健康需求的重視，默沙東GARDASIL（重組HPV四價(jià)疫 苗）和 GARDASIL 9（重組HPV9價(jià)疫 苗）在Q1、Q2銷(xiāo)售額分別達到14.6億美元、17 億美元，遠高于華爾街預估的2億美元。
不過(guò)，如今國內藥企也在積極布局九價(jià)HPV疫 苗，諸多國產(chǎn)企業(yè)的九價(jià)疫 苗處于III期臨床階段，很快國內HPV疫 苗競爭格局將發(fā)生變化。
新冠口服藥Molnupiravir銷(xiāo)售額大大降低，療效為王是不變的硬道理
作為全球率先上市的兩款新冠口服藥，默沙東的Molnupiravir和輝瑞的Paxlovid一直備受關(guān)注。作為全球首 個(gè)獲批的新冠口服抗病毒 藥物，Molnupiravir目前已在全球二十多個(gè)國家或地區獲得上市許可或緊急使用授權，包括美國、歐盟、英國、澳大利亞、日本、韓國、中國香港和中國臺灣等。Molnupiravir曾為默沙東帶來(lái)突出業(yè)績(jì)，2022Q1銷(xiāo)售額32億美元，是Paxlovid的兩倍還多（Paxlovid同期15億美元）。
然而由于Paxlovid療效顯著(zhù)，可將高危新冠患者住院和死亡風(fēng)險降低89%（Molnupiravir降低305）, Paxlovid逐漸成為醫生患者的首選。
從今年4月底開(kāi)始，Paxlovid在美國區域的處方增長(cháng)了近 5 倍，且在美國市場(chǎng)持續占據著(zhù)超過(guò) 90% 的市場(chǎng)份額。
今年第二季度，Molnupiravir銷(xiāo)售額總計12億美元，主要為日本和英國的銷(xiāo)售額。而Paxlovid銷(xiāo)售額已高達81億美元，其中僅美國地區就賣(mài)了45億美元。
從Paxlovid銷(xiāo)量逆轉的經(jīng)歷不難看出，新冠口服藥的競爭，最后還是要落到療效上。療效越好，所能夠占據的市場(chǎng)份額也會(huì )更大。
默沙東的舒更葡糖鈉（商品名為布瑞亭，Bridion）是全球首 個(gè)批準上市的肌松拮抗劑，被譽(yù)為麻 醉領(lǐng)域近20年重大藥物發(fā)現。肌松拮抗劑的出現，進(jìn)一步降低了手術(shù)過(guò)程中，因過(guò)度麻 醉帶來(lái)的缺氧、呼吸梗阻等風(fēng)險。Bridion于2008年首次在歐洲上市，其后分別于2010、2015年在日本和美國上市。2017年4月獲準在中國上市銷(xiāo)售。Bridion在2021年全球銷(xiāo)售額為15.32億美元，2022Q2 增長(cháng)10%至4.26億美元。這一增長(cháng)趨勢反映了全球醫院急癥護理的增長(cháng)。
失去市場(chǎng)獨占權，Januvia/Janumet銷(xiāo)售額下滑2%
默沙東的2型糖尿病重磅藥物Januvia(西格列汀)和Janumet(西格列汀和****的組合)曾經(jīng)全球收益每年都在53-61億美元之間。由于失去市場(chǎng)獨占權的影響，從2019年開(kāi)始，該兩種藥物的銷(xiāo)售額開(kāi)始下降。今年Q2兩者合計銷(xiāo)售額再次下降2%至12億美元。
目前，默沙東面臨的問(wèn)題還是非常明顯的，就是在Keytruda、Gardasil 9之外其他內部管線(xiàn)產(chǎn)品的競爭力不足，后續增長(cháng)難以為繼。因此，近幾年默沙東都把外部交易合作作為公司優(yōu)先戰略。在過(guò)去4年中，在外部合作上累計花費近400億美元，未來(lái)或將會(huì )發(fā)生更多交易合作事件。默沙東致力于在2025年成為腫瘤領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)并打造出可以長(cháng)期保持這種優(yōu)勢的產(chǎn)品管線(xiàn)，至于能否兌現，靜待時(shí)間給出答案。
參考來(lái)源：默沙東2022Q2業(yè)績(jì)報告；輝瑞2022Q2業(yè)績(jì)報告
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