2024年，全球生物制藥行業(yè)盡管面臨政策轉向和監管問(wèn)題的挑戰，但在第四季度時(shí)，幾乎所有大藥企都實(shí)現了業(yè)績(jì)增長(cháng)。而且就市值來(lái)看，TOP20制藥企業(yè)總市值呈增長(cháng)趨勢。
據行業(yè)分析公司GlobalData最新報告，截至2024年12月31日，全球前20大生物制藥企業(yè)總市值同比增長(cháng)1.7%，從3.6萬(wàn)億美元攀升至3.7萬(wàn)億美元。
圖片來(lái)源：GlobalData
從具體企業(yè)來(lái)看，既有引領(lǐng)潮流的市場(chǎng)新貴，也有遭遇挫折的行業(yè)巨頭。
GlobalData基礎業(yè)務(wù)高級分析師Ophelia Chan指出：“2024年生物制藥行業(yè)面臨動(dòng)態(tài)多變的形勢。美聯(lián)儲降息、特朗普第二任期下的醫保政策擔憂(yōu)，以及小羅伯特·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）反疫苗立場(chǎng)帶來(lái)的不確定性，共同塑造了行業(yè)發(fā)展的新格局。”
GlobalData分析顯示，TOP20制藥企業(yè)中超三分之二市值下滑，但有三家企業(yè)實(shí)現兩位數增長(cháng)：禮來(lái)（32.4%）、艾伯維（14.8%）和吉利德科學(xué)（14.0%）。
一、三強領(lǐng)跑
禮來(lái)（Eli Lilly）憑借減肥藥Mounjaro和Zepbound（替澤帕肽）的強勁需求，以32.4%的市值增長(cháng)蟬聯(lián)行業(yè)榜首，2024年市值達7330億美元。最新公布的SURMOUNT-5 IIIb期試驗數據顯示，Zepbound（替爾泊肽）相比諾和諾德Wegovy（司美格魯肽）減重效果提升47%，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。
艾伯維（AbbVie）通過(guò)總值190億美元收購ImmunoGen和Cerevel Therapeutics，強化腫瘤和神經(jīng)科學(xué)管線(xiàn)，推動(dòng)市值增長(cháng)14.8%。第三季度財報顯示，其腫瘤業(yè)務(wù)營(yíng)收同比攀升11.6%至16.87億美元，神經(jīng)科學(xué)板塊實(shí)現15.6%的強勁增長(cháng)至23.63億美元。
吉利德科學(xué)（Gilead Sciences）憑借長(cháng)效HIV藥物lenacapavir的突破表現，市值增長(cháng)14%。該藥在Ⅲ期PURPOSE 1/2試驗中顯示預防效果優(yōu)于每日口服藥Truvada。同時(shí)加速獲批的Livdelzi（seladelphar）治療原發(fā)性膽汁性膽管炎，構建了多維增長(cháng)引擎。
二、“黑馬”逆襲
比利時(shí)藥企UCB以129%的市值增幅（從169億躍升至387億美元）首次躋身Top20。其王牌藥物Bimzelx（比美吉珠單抗）自2023年10月獲批斑塊狀銀屑病后，又斬獲銀屑病關(guān)節炎、非放射學(xué)中軸型脊柱關(guān)節炎和強直性脊柱炎三項適應癥，并通過(guò)單針劑型提升用藥便利性。
三、巨頭遇挫
減肥藥龍頭諾和諾德因新一代減肥藥CagriSema的Ⅲ期REDEFINE 1試驗未達預期，市值縮水16.8%。CagriSema在REDEFINE 1三期試驗中雖然實(shí)現22.7%的減重效果，但未達到25%的預期目標。不過(guò)其明星產(chǎn)品Wegovy和Ozempic第三季度全球銷(xiāo)售額同比增長(cháng)16.21%，達68億美元。
CSL在2022年收購Vifor Pharma后，因后者旗下止癢藥Korsuva（地非凱林）面臨醫保支付等問(wèn)題，市值下跌10.5%。此次收購本欲拓展疫苗和血制品業(yè)務(wù)，但整合效果未達預期。
結語(yǔ)
2024年行業(yè)分化凸顯政策與監管不確定性加劇。2025年，特朗普新政下藥品定價(jià)爭議、通脹走勢及FDA審批流程變革，使行業(yè)發(fā)展前景撲朔迷離。當前行業(yè)正經(jīng)歷經(jīng)濟波動(dòng)與政策不確定性的雙重考驗。
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