作為國內“醫藥一哥”，恒瑞醫藥在市場(chǎng)一路披荊斬棘數十年，其藥品銷(xiāo)售額表現如何？

       藥智數據顯示，2016年—2023年，恒瑞醫藥（包括恒瑞母子公司8個(gè)：江蘇恒瑞醫藥股份有限公司、成都盛迪醫藥有限公司、福建盛迪醫藥有限公司、江蘇盛迪醫藥有限公司、山東盛迪醫藥有限公司、上海恒瑞醫藥有限公司、上海盛迪醫藥有限公司、蘇州盛迪亞生物醫藥有限公司合計，下同）國內公立醫療機構銷(xiāo)售額總計1602.8億元。從恒瑞藥品銷(xiāo)售額TOP10來(lái)看，2016年—2023年，恒瑞醫藥銷(xiāo)售額TOP10品種均超過(guò)50億元大關(guān)，TOP3皆超過(guò)100億元，最高達130億元。那么，恒瑞藥品銷(xiāo)售額TOP10榜單具體有哪些藥品？誰(shuí)又將沖擊百億大關(guān)？

       01 恒瑞藥品銷(xiāo)售額TOP10

       一直以來(lái)，恒瑞醫藥聚焦抗腫瘤、代謝性疾病、自身免疫疾病、呼吸系統疾病、神經(jīng)系統疾病等領(lǐng)域進(jìn)行新藥研發(fā)，是國內最具創(chuàng )新能力的制藥龍頭企業(yè)之一。最高年銷(xiāo)售額200億元。從銷(xiāo)售額來(lái)看，2016年—2023年，恒瑞國內公立醫療機構銷(xiāo)售額總計1602.8億元，年銷(xiāo)售額均超過(guò)100億元，于2019年突破200億元大關(guān)，并在之后3年保持。之后受集采、疫情等因素影響，銷(xiāo)售額略有下滑，恒瑞也進(jìn)入漫長(cháng)的轉型期。

圖1 2016年—2023年，恒瑞醫藥國內公立醫療機構銷(xiāo)售額

數據來(lái)源：藥智數據

       百億大品種“三足鼎立”。從藥品銷(xiāo)售額TOP10來(lái)看，2016年—2023年，恒瑞醫藥銷(xiāo)售額TOP10品種均超過(guò)50億元大關(guān)；前三名碘佛醇注射液、吸入用七氟烷、甲磺酸阿帕替尼片的國內公立醫療機構銷(xiāo)售額皆超過(guò)100億元，形成三足鼎立之勢，其中第一名為130億元。

       藥品銷(xiāo)售額TOP10中，哪些新選手將沖擊百億銷(xiāo)售額大關(guān)？

       從榜單來(lái)看，70-80億元區間的藥品，最有可能在短期內突破百億大關(guān)，包括酒石酸布托啡諾注射液、多西他賽注射液、碘克沙醇注射液等6個(gè)品種，該銷(xiāo)售額區間占據TOP10榜單的60%，成為恒瑞的第二梯隊生力軍。

圖2 2016年—2023年，恒瑞藥品銷(xiāo)售額TOP10

數據來(lái)源：藥智數據

       ATC分類(lèi)銷(xiāo)售額方面，抗腫瘤藥和免疫機能調節藥占比第一、為41%，第二位為神經(jīng)系統藥物、占比18%，兩者合計超50%占比，與上文提及的企業(yè)聚焦領(lǐng)域一一呼應。鐘情抗腫瘤藥物。為何恒瑞押注腫瘤藥物領(lǐng)域，除了與恒瑞發(fā)展之初的企業(yè)策略有關(guān)以外，更重要的是，恒瑞看中國內腫瘤藥物的巨大市場(chǎng)。

       前瞻產(chǎn)業(yè)研究院研究報告顯示，2016-2022年，中國癌癥新發(fā)病例數呈現逐年增長(cháng)趨勢。2022年，中國癌癥新發(fā)病例數達到了482.5萬(wàn)人，同比增長(cháng)2.9%。初步估計，2023年中國癌癥新發(fā)病例數超490萬(wàn)人。國內抗腫瘤藥物市場(chǎng)銷(xiāo)售來(lái)看，2022年中國醫藥市場(chǎng)規模達到了2358億元，年復合增長(cháng)率達到13.5%。初步統計，2023年，中國抗腫瘤藥物市場(chǎng)規模超2800億元。市場(chǎng)吸引下，恒瑞持續下注也在情理之中。

       02 雙輪驅動(dòng)戰略

       作為國內醫藥一哥，恒瑞醫藥堅持科技創(chuàng )新和國際化雙輪驅動(dòng)戰略。藥品科技創(chuàng )新方面，恒瑞醫藥不僅在腫瘤領(lǐng)域發(fā)力，還重點(diǎn)關(guān)注代謝性疾病藥物，如糖尿病和肥胖領(lǐng)域。

       恒瑞醫藥2023年財報顯示，其在代謝性疾病領(lǐng)域布局了9條創(chuàng )新藥管線(xiàn)，主要針對2型糖尿病，包括多款針對DPP-IV、****、SGLT2、胰島素/GLP-1等不同靶點(diǎn)的藥物。值得一提的是，恒瑞醫藥具有獨到眼光，率先布局口服小分子GLP-1受體激動(dòng)劑HRS-7535，全球范圍內尚無(wú)口服小分子GLP-1藥物上市，如若上市具有獨占市場(chǎng)的優(yōu)勢。

圖3 恒瑞醫藥代謝性疾病管線(xiàn)

圖片來(lái)源：恒瑞醫藥2023年財報

       除了代謝領(lǐng)域布局外，恒瑞還重磅下注核藥領(lǐng)域。

       今年初，天津恒瑞牽頭組建的天津市放射性藥物創(chuàng )新聯(lián)合體作為天津加快推進(jìn)科技成果轉化的典型案例登上央視《新聞聯(lián)播》。事實(shí)上，天津恒瑞成立僅3年多，已經(jīng)在核藥布局方面已多次迎來(lái)重大進(jìn)展，包括取得放射性藥品生產(chǎn)許可證、推進(jìn)4款核藥進(jìn)入臨床以及獲批籌建依托于天津恒瑞的天津市核素精準診療藥物重點(diǎn)實(shí)驗室等。國際化出海方面，今年5月，恒瑞醫藥將GLP-1系列管線(xiàn)打包出售給美國企業(yè)Hercules，值得一提的是，恒瑞開(kāi)創(chuàng )了新出海形式，除了首付款、里程碑等收益外，還將獲得Hercules19.9%的股份，改變傳統BD交易的模式。恒瑞更是用超強的創(chuàng )新力量，屢屢獲得美國FDA認可：4款ADC創(chuàng )新藥獲得美國FDA快速通道資格認定，3款創(chuàng )新藥獲美國FDA孤兒藥資格認定。海外授權方面，恒瑞醫藥官微顯示，其已實(shí)現11項創(chuàng )新藥海外授權，其中與全球大型跨國企業(yè)默克達成的戰略合作，交易總金額超14億歐元。

       03 恒瑞如何蛻變？

       談到恒瑞醫藥，必然離不開(kāi)孫飄揚，孫飄揚是恒瑞的靈魂人物。1982年，孫飄揚從中國藥科大學(xué)畢業(yè)，被分配到連云港制藥廠(chǎng)做技術(shù)員。一開(kāi)始，連云港制藥廠(chǎng)（恒瑞醫藥的前身）還是一家生產(chǎn)紅藥水、紫藥水等技術(shù)含量較低的小廠(chǎng)，瀕臨破產(chǎn)邊緣時(shí)，其賬面利潤只有8萬(wàn)。1990年，剛晉升為廠(chǎng)長(cháng)的孫飄揚等來(lái)了機會(huì )，決定把開(kāi)發(fā)新藥作為突破口。當時(shí)，孫飄揚看中了市面上大火的抗癌針劑VP16，該藥品由美國醫藥公司百時(shí)美施貴寶在1981年研發(fā)上市，是一款注射液，市場(chǎng)前景廣闊。孫飄揚靈機一動(dòng)：為什么不能開(kāi)發(fā)成軟膠囊劑型？于是，孫飄揚花重金購買(mǎi)了VP16抗癌藥的專(zhuān)利，并且改成膠囊劑型。一經(jīng)推出，就受到市場(chǎng)熱烈歡迎，連云港制藥廠(chǎng)當年營(yíng)業(yè)額增長(cháng)了34%，盈利接近百萬(wàn)元。

       在嘗到抗癌藥的甜頭后，1992年，孫飄揚斥資廠(chǎng)子一年的營(yíng)收120萬(wàn)元，收購中國醫科院藥研所開(kāi)發(fā)的抗癌新藥——異環(huán)磷酰胺的專(zhuān)利權，在抗癌藥物領(lǐng)域持續布局。攻克抗癌藥的這一仗打得相當漂亮，也讓新廠(chǎng)長(cháng)孫飄揚站穩了腳跟，他和連云港制藥廠(chǎng)（恒瑞醫藥的前身）也成功“逆天改命”。在此之后，恒瑞醫藥在孫飄揚的帶領(lǐng)下，堅持創(chuàng )新藥仿制藥并行策略，特別是在研發(fā)投入方面，數十年以來(lái)，孫飄揚一直堅持用公司銷(xiāo)售額的10%用于產(chǎn)品研發(fā)，已累計研發(fā)投入近400億元。

       2020年1月，恒瑞發(fā)布公告稱(chēng)，孫飄揚不再擔任董事長(cháng)一職，時(shí)任公司總經(jīng)理周云曙接任董事長(cháng)一職，持續時(shí)間不到兩年后，2021年孫飄揚于恒瑞轉型陣痛期再次出山，毅然帶領(lǐng)恒瑞醫藥穿越周期?；貧w后，孫飄揚帶領(lǐng)恒瑞持續加碼創(chuàng )新藥，帶領(lǐng)恒瑞加速出海，于2023年終于迎來(lái)曙光。據恒瑞醫藥2023年半年報顯示，其營(yíng)收、利潤實(shí)現雙升：公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入111.68億元，同比上升9.19%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤22.43億元，同比增長(cháng)11.68%。

       這是繼2021年恒瑞進(jìn)入轉型期后的顯著(zhù)拐點(diǎn)，歷經(jīng)陣痛周期的恒瑞，更加耀眼。

       04 結語(yǔ)

       作為國內“醫藥一哥”，恒瑞醫藥正以占嶄新姿態(tài)迎接新時(shí)代的挑戰，乘風(fēng)破浪前行。

       參考來(lái)源：

       1、藥智數據

       2、恒瑞醫藥官網(wǎng)、官微

       3、《2024年中國抗腫瘤藥物行業(yè)全景圖譜》，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，2024-5-20