美麗田園醫療健康產(chǎn)業(yè)有限公司（"美麗田園"或"公司"）(02373.HK)，中國最大的美容保健服務(wù)品牌之一，欣然宣布公司及其附屬公司（統稱(chēng)"本集團"）截至2025年6月30日止（"報告期"）之六個(gè)月業(yè)績(jì)公告。

業(yè)績(jì)亮點(diǎn)：

• 收入同比增長(cháng)28.2%至人民幣1,459百萬(wàn)元；

• 凈利潤達人民幣171百萬(wàn)元，同比增長(cháng)35.5%；

• 經(jīng)調整凈利潤提升至人民幣191百萬(wàn)元，經(jīng)調整凈利率達13.1%，創(chuàng )新高；

• 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~達人民幣410百萬(wàn)元，同比增長(cháng)84.4%；

• 公司現金及類(lèi)現金項目金額合計高達人民幣20億元，同比凈增27.5%；

• 持續推進(jìn)收購整合，對奈瑞兒的持股比例提升至90%。

• 優(yōu)化股東結構，在中信產(chǎn)業(yè)投資基金退出的同時(shí)，引入優(yōu)質(zhì)的長(cháng)線(xiàn)投資者。

2025年上半年，美麗田園業(yè)績(jì)表現強勁，營(yíng)業(yè)收入和利潤再創(chuàng )歷史新高，總收入達人民幣1,459百萬(wàn)元，同比增長(cháng)28.2%。隨著(zhù)收入的攀升，規模效應日益顯著(zhù)，推動(dòng)毛利率同比提升2.3個(gè)百分點(diǎn)，達到49.3%。凈利潤同比大幅增長(cháng)35.5%，至人民幣171百萬(wàn)元。值得關(guān)注的是，經(jīng)調整凈利潤升至人民幣191百萬(wàn)元，經(jīng)調凈利率達13.1%，創(chuàng )下歷史新高，在宏觀(guān)經(jīng)濟承壓的背景下，集團展現出強勁的盈利能力。

優(yōu)異的財務(wù)表現得益于門(mén)店布局優(yōu)化和會(huì )員數量增長(cháng)。截至2025年6月30日，集團門(mén)店總數達552家，其中直營(yíng)門(mén)店273家，加盟及托管門(mén)店279家。2025年上半年，公司直營(yíng)門(mén)店客流量達92萬(wàn)人次，同比增長(cháng)47.8%。直營(yíng)門(mén)店活躍會(huì )員規模躍升至12萬(wàn)名，同比增長(cháng)46.5%。在"雙美+雙保健"商業(yè)模式下，2025年上半年，20%的美容和保健服務(wù)會(huì )員購買(mǎi)了醫療美容或亞健康醫療服務(wù)，充分證明了商業(yè)模式的有效性。

作為聚焦中國高線(xiàn)市場(chǎng)的品牌，我們深耕高凈值客群最集中的20個(gè)重點(diǎn)城市。其中，我們在北京、上海、廣州、深圳四大一線(xiàn)城市的深度布局，構成了集團的核心護城河，一線(xiàn)城市直營(yíng)門(mén)店達157家，占直營(yíng)門(mén)店總數的58%，貢獻超60%的集團營(yíng)業(yè)收入。高線(xiàn)城市的財富效應持續釋放，2025年上半年，四大一線(xiàn)城市營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)超52%。未來(lái)，我們將持續深化核心城市布局，進(jìn)一步構建競爭壁壘。

中國消費者協(xié)會(huì )研究顯示，情緒價(jià)值深刻影響著(zhù)年輕一代的消費決策。艾媒咨詢(xún)預測，中國情緒經(jīng)濟市場(chǎng)規模預計2025年將達到2.3萬(wàn)億元，2029年將突破4.5萬(wàn)億元。隨著(zhù)女性在社會(huì )、職場(chǎng)和家庭中角色的重要性提升，她們對情緒健康的關(guān)注度顯著(zhù)提高，悅己消費意識隨之覺(jué)醒。在美麗田園，我們以"科技驅動(dòng)的功能護膚+沉浸式城市療愈棲息地"的雙重價(jià)值體驗，重塑高端消費新場(chǎng)景。

三大板塊均實(shí)現兩位數增長(cháng)，亞健康服務(wù)收入翻倍

在 2025 年上半年，集團三大業(yè)務(wù)板塊——美容和保健服務(wù)、美容醫療服務(wù)以及亞健康醫療服務(wù)——都取得了出色的成績(jì)表現。首先，基石業(yè)務(wù)美容和保健服務(wù)實(shí)現收入人民幣807百萬(wàn)元，同比增長(cháng)29.6%。隨著(zhù)業(yè)務(wù)規模的擴大，規模效應持續釋放，毛利率水平顯著(zhù)提升1.8個(gè)百分點(diǎn)，達到42.1%，盈利能力邁上新臺階。收入規模增長(cháng)的主要驅動(dòng)力來(lái)自客戶(hù)數量的提升，上半年直營(yíng)門(mén)店客流達85萬(wàn)人次，同比增長(cháng)48.6%；直營(yíng)活躍會(huì )員數增至11.2萬(wàn)名，同比增長(cháng)45.7%。上半年，加盟門(mén)店會(huì )員規模超過(guò)5.3萬(wàn)名，同比增長(cháng)70.1%，展現出與合作伙伴共同成長(cháng)的健康態(tài)勢。

集團的第二增長(cháng)曲線(xiàn)——醫療美容服務(wù)展現出強勁的增長(cháng)韌性。2025年上半年實(shí)現收入人民幣499百萬(wàn)元，同比增長(cháng)13.0%，毛利率達56.9%，同比增長(cháng)1.8個(gè)百分點(diǎn)。上半年醫療美容直營(yíng)門(mén)店接待客流達5.0萬(wàn)人次，同比增長(cháng)28.0%；活躍會(huì )員數上升至2.4萬(wàn)名，同比增長(cháng)27.6%。此外，我們持續升級醫療美容門(mén)店網(wǎng)絡(luò )布局，截至2025年6月30日，醫療美容門(mén)診達到27家。同時(shí)，在行業(yè)權威認證層面，醫生團隊已通過(guò)超700項行業(yè)專(zhuān)業(yè)認證及培訓，以硬核實(shí)力夯實(shí)醫療專(zhuān)業(yè)根基。

最后，亞健康醫療業(yè)務(wù)版圖加速擴張。2025年上半年，亞健康醫療直營(yíng)門(mén)店客流量達1.9萬(wàn)人次，同比增長(cháng)75.5%；活躍會(huì )員人數達7,014名，同比增長(cháng)93.4%。在此推動(dòng)下，亞健康醫療服務(wù)實(shí)現跨越式發(fā)展，2025年上半年收入達人民幣154百萬(wàn)元，同比增加107.8%，占收入比例首次突破10%。其中，功能醫學(xué)板塊收入同比大幅增長(cháng)122.0%；女性特護中心收入同比增長(cháng)172.8%，已成為亞健康醫療業(yè)務(wù)中最重要的板塊。2025年上半年，亞健康醫療毛利率水平升至63.1%，同比大幅增長(cháng)8.7個(gè)百分點(diǎn)。截至2025年6月30日，亞健康醫療門(mén)診數量已拓展至11家。

收購整合效果顯著(zhù)

隨著(zhù)中國美容行業(yè)整合浪潮的加速推進(jìn)，我們堅持"內生增長(cháng)+外延收購"雙輪驅動(dòng)戰略，將收購作為集團級戰略核心，并已取得顯著(zhù)成效。自2024年7月收購中國美業(yè)第二大品牌奈瑞兒以來(lái)，其亮眼業(yè)績(jì)驗證了集團強大的整合能力。2025年上半年，奈瑞兒實(shí)現收入人民幣277百萬(wàn)元，經(jīng)調整凈利率從收購前的6.5%躍升至10.4%，迅速向集團盈利水平看齊?；谡险{改的顯著(zhù)效果，公司于今年5月宣布進(jìn)一步增持奈瑞兒20%股權，持股比例提升至90%，在強化控制權的同時(shí)為股東創(chuàng )造更大價(jià)值。

集團持續夯實(shí)奈瑞兒核心優(yōu)勢。作為以中醫理論為基礎的智能美養品牌，奈瑞兒再次獲得國際權威機構沙利文授予的"中國智能美養第 一品牌"認證。與此同時(shí)，集團首個(gè)AI數智化轉型標桿項目"智能美養2.0體系"將在奈瑞兒落地。此次轉型升級聯(lián)合了七大專(zhuān)家和中醫權威機構，創(chuàng )新融合現代檢測技術(shù)與傳統中醫調理方案，通過(guò)體質(zhì)、舌相、經(jīng)絡(luò )、臟腑、皮膚五大維度的檢測生成AI算法報告，構建起"數據驅動(dòng) + 效果可視"的全周期健康管理閉環(huán)，將引領(lǐng)行業(yè)智能美養的新趨勢。

股東結構優(yōu)化，資本市場(chǎng)價(jià)值提升

今年3月，美麗田園正式推出"資本市場(chǎng)價(jià)值提升計劃"，圍繞三大核心舉措系統推進(jìn)價(jià)值增長(cháng)：一是建立長(cháng)效股東回報機制，承諾未來(lái)3個(gè)完整財年（特殊情形除外）將年度歸母凈利潤不低于50%用于分紅；二是深化股東結構優(yōu)化，通過(guò)引入長(cháng)期戰略投資者構建多元、健康的股東生態(tài)；三是強化管理層與股東的利益掛鉤，通過(guò)股權激勵計劃推動(dòng)價(jià)值共創(chuàng )與可持續發(fā)展。

目前，該計劃已取得階段性成果：8月18日，公司宣布中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司已完成5,132.9萬(wàn)股股份出售交割，正式退出主要股東行列；與此同時(shí)，集團引入優(yōu)質(zhì)的長(cháng)線(xiàn)投資者，推動(dòng)股東結構進(jìn)一步升級。市場(chǎng)對公司該計劃落地反饋顯著(zhù)，2025年年初至今，公司市值提升90%，充分彰顯資本市場(chǎng)對公司價(jià)值提升路徑的高度認可。

展望未來(lái)，我們堅持踐行"內生增長(cháng)+外延收購"雙輪驅動(dòng)戰略。內生層面，我們將持續深化"雙美+雙保健"商業(yè)模式：橫向拓展美容與保健品牌矩陣的覆蓋廣度，縱向深化醫療業(yè)務(wù)的滲透，推動(dòng)收入穩步提升。同時(shí)，在城市布局上繼續夯實(shí)核心城市優(yōu)勢地位，牢牢把握高線(xiàn)城市美與健康消費的市場(chǎng)份額。外延層面，我們將復制奈瑞兒項目收購整合的成功經(jīng)驗，積極探索行業(yè)整合機遇，加快行業(yè)整合步伐。面對數智化浪潮，我們將依托數字化領(lǐng)域的深厚積累，聚焦AI技術(shù)在"美與健康"領(lǐng)域的場(chǎng)景化應用創(chuàng )新，加速智慧美業(yè)解決方案的研發(fā)與落地。

這一系列戰略舉措的全面協(xié)同推進(jìn)，疊加集團資本市場(chǎng)價(jià)值提升計劃的落地實(shí)施，將顯著(zhù)增強集團的企業(yè)競爭力與資本市場(chǎng)吸引力，為客戶(hù)、股東、員工與合作伙伴創(chuàng )造可持續的共贏(yíng)未來(lái)。

關(guān)于美麗田園醫療健康產(chǎn)業(yè)有限公司

美麗田園是中國領(lǐng)先的美容和健康管理平臺。 成立32年，美麗田園創(chuàng )立了獨特的"雙美+雙保健"立體商業(yè)模式，服務(wù)客戶(hù)全生命週期的美麗和健康需求。 我們擁有多元化的品牌矩陣，美容和保健品牌"美麗田園"、 "奈瑞兒"和"貝黎詩(shī)"，醫療美容品牌"秀可兒醫美"，及亞健康醫療品牌"研源醫療"。集團旗下?lián)碛谐^(guò)550家門(mén)店，遍佈全國超過(guò)100個(gè)都市，為中國高線(xiàn)都市的數百萬(wàn)中高端客戶(hù)提供美麗與健康服務(wù)。