九州通入局酸棗仁賽道。
九州通布局酸棗仁產(chǎn)業(yè) 切入失眠治療賽道
8月12日，九信中藥在河北省贊皇縣啟動(dòng)酸棗仁初加工項目奠基儀式。這被視為其深化 “道地中藥” 全產(chǎn)業(yè)鏈布局的重要舉措，核心目標在于強化對睡眠賽道源頭資源的掌控能力。
這一布局早有鋪墊。賽柏藍搜索發(fā)現，今年4月，九信中藥已與河北怡諾中藥材合資設立贊皇九信道地中藥材有限公司，其中九信中藥認繳出資510萬(wàn)元，持股比例51%，業(yè)務(wù)范圍涵蓋中草藥種植、收購等。
截圖自企查查
贊皇縣在酸棗仁產(chǎn)業(yè)格局中占據舉足輕重的地位，作為全國最大的酸棗仁加工產(chǎn)業(yè)集群與購銷(xiāo)集散地，其已形成了“買(mǎi)全國、賣(mài)全國”的產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢顯著(zhù)。如酸棗仁產(chǎn)量連續20余年居全國首位，全縣擁有專(zhuān)業(yè)化酸棗仁企業(yè)300余家、供銷(xiāo)加工戶(hù)1100余戶(hù)，年加工銷(xiāo)售酸棗仁7000余噸。
今年3月，九州通與贊皇縣政府簽訂戰略合作協(xié)議，雙方在道地藥材全產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行合作，主要圍繞GAP基地建設、加工產(chǎn)能升級、科研創(chuàng )新、品牌渠道拓展及醫療健康協(xié)同五大領(lǐng)域五個(gè)方面展開(kāi)。
酸棗仁是九信中藥銷(xiāo)售體量最大的藥材品種之一，這類(lèi)兼具治療失眠功效與較高市場(chǎng)價(jià)格的中藥材，正受到行業(yè)關(guān)注。隨著(zhù)人們生活節奏的加快和壓力的增大，失眠問(wèn)題愈發(fā)普遍。睡眠經(jīng)濟的爆發(fā)性增長(cháng)，為酸棗仁產(chǎn)業(yè)注入了核心動(dòng)力。
艾媒咨詢(xún)數據顯示，2024年，中國睡眠經(jīng)濟市場(chǎng)規模達到5349.3億元?，預計2027年將增長(cháng)至6586.8億元。從藥物市場(chǎng)來(lái)看，開(kāi)源證券在一份研報中提到，2025年中國失眠藥物市場(chǎng)預計將超過(guò)150億元，到2030年將增長(cháng)至211.9億元。
治療失眠的「香餑餑」 多家藥企布局酸棗仁相關(guān)產(chǎn)品
近年來(lái)，九州通在醫美、中藥等多個(gè)領(lǐng)域積極布局。但從自身業(yè)務(wù)發(fā)展看，正面臨傳統分銷(xiāo)業(yè)務(wù)增長(cháng)乏力、“第二曲線(xiàn)” 戰略失速等困境。
2024年九州通數字化醫藥分銷(xiāo)與供應鏈業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)收入1251.59億元，營(yíng)收占比82.44%，但同比增速僅0.9%；總代品牌推廣業(yè)務(wù)（CSO）銷(xiāo)售收入為192.67億元，同比下降1.62% 。在這種情況下，開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域迫在眉睫。
酸棗仁產(chǎn)業(yè)具有高附加值、市場(chǎng)潛力大的特點(diǎn)。隨著(zhù)酸棗仁在睡眠經(jīng)濟市場(chǎng)的需求不斷攀升，價(jià)格雖有波動(dòng)但整體處于高位 。通過(guò)布局酸棗仁產(chǎn)業(yè)，九州通有望打造新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。
以酸棗仁加工為例，從原材料采購、初加工到精深加工，各個(gè)環(huán)節都存在利潤空間。
隨著(zhù)品牌渠道的拓展，將酸棗仁產(chǎn)品推向更廣闊市場(chǎng)，企業(yè)有望進(jìn)一步提升銷(xiāo)售規模與利潤水平，實(shí)現業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。
在酸棗仁領(lǐng)域，已經(jīng)有不少企業(yè)布局相關(guān)產(chǎn)品。賽柏藍查詢(xún)國家藥監局官網(wǎng)發(fā)現，截至8月13日，以“酸棗仁”為關(guān)鍵詞搜索的相關(guān)產(chǎn)品批文已經(jīng)有19條，劑型豐富，包括酸棗仁糖漿、酸棗仁合劑、酸棗仁油滴丸。
截圖自國家藥監局官網(wǎng)
米內網(wǎng)數據顯示，2022年中國城市實(shí)體藥店終端，中藥飲片TOP20品種中，酸棗仁的銷(xiāo)售額已經(jīng)達到2億+元。
不便宜的酸棗仁 需求仍攀升
中國睡眠研究會(huì )發(fā)布的《2025年中國睡眠健康調查報告》顯示，中國近半數（48.5%）成年人存在睡眠困擾。睡眠問(wèn)題呈現年輕化、慢性化、高發(fā)化態(tài)勢，失眠、熬夜等睡眠障礙不僅損害身心健康，還嚴重影響日常生活與工作。在此背景下，酸棗仁作為臨床治療失眠的常用處方用藥，市場(chǎng)需求持續攀升。
然而，酸棗仁價(jià)格并不親民。因品質(zhì)、產(chǎn)地不同，其價(jià)格差異較大。常規品類(lèi)價(jià)格在2-5元/克區間，部分低價(jià)產(chǎn)品可達0.85元/克。
國家醫保局在《“酸棗仁”為什么如此引人注目？》一文中指出，2025年版《中國藥典》中推薦酸棗仁煎服用量為10-15g，但臨床實(shí)際應用時(shí)，需根據病情輕重調整劑量。有案例顯示，重癥失眠煎服用量在30g以上。若按照酸棗仁價(jià)格2-5元/g計算，一副中藥酸棗仁用量10g，7副中藥處方僅酸棗仁價(jià)格就高達140-350元，此時(shí)還未計算處方中其他中藥的價(jià)格。若酸棗仁用量增加，該中藥處方價(jià)格將會(huì )更高。
從市場(chǎng)價(jià)格看，賽柏藍搜索淘寶等購物平臺發(fā)現，炒酸棗仁的價(jià)格基本在1-3元左右。不過(guò)，康美中藥網(wǎng)數據顯示，亳州市場(chǎng)酸棗仁行情下滑，產(chǎn)地正在加工中，新貨還沒(méi)有上市，現市場(chǎng)98貨價(jià)格在400元/千克左右。
盡管價(jià)格有所波動(dòng)，但酸棗仁相關(guān)產(chǎn)品整體毛利率較高，部分產(chǎn)品毛利率可達70%以上。例如，甘肅隴神戎發(fā)的獨家品種酸棗仁油滴丸，2024年其滴丸劑類(lèi)毛利率達75.62%。
「失眠」治療市場(chǎng) 中藥/化藥競爭激烈
失眠治療市場(chǎng)的競爭已進(jìn)入白熱化階段，中藥與化藥兩大陣營(yíng)均有大量產(chǎn)品布局。
國內臨床常用的安眠藥物包括：苯二氮卓類(lèi)鎮靜催 眠藥，如艾司唑侖等；非苯二氮卓類(lèi)鎮靜催 眠藥，如唑 吡坦等；褪黑激素受體激動(dòng)劑，如雷美替胺、阿戈美拉汀等；具有鎮靜作用的抗抑郁/抗精神病藥物，如米氮平、曲唑酮等。
目前雙食欲素受體拮抗劑作為新型藥物正在崛起，今年上半年，衛材的萊博雷生以及先聲藥業(yè)與瑞士Idorsia公司合作的鹽酸達利雷生片均作為雙食欲素受體拮抗劑在國內獲批上市。
賽柏藍搜索發(fā)現，在淘寶平臺，萊博雷生片（5mg*28片/盒）的價(jià)格在522元左右；鹽酸達利雷生片國內具體價(jià)格尚未公布。
國內治療失眠但尚未上市的藥還有揚子江全資子公司海岸藥業(yè)的法贊雷生片（目前在治療失眠的臨床3期）等，上市進(jìn)程值得關(guān)注。
不過(guò)，失眠治療市場(chǎng)中中成藥仍占大頭。藥智網(wǎng)數據顯示，截至2023年1月31日，中國上市藥物中可用于改善失眠的藥物約746個(gè)，其中中成藥706個(gè)，占比94.64%。
2024年在中國三大終端六大市場(chǎng)，中成藥神經(jīng)系統疾病用藥銷(xiāo)售額增長(cháng)了5.22%，達到138.6億元。中國公立醫療機構終端中成藥神經(jīng)系統疾病TOP20藥品包括烏靈膠囊、養血清腦顆粒、舒肝解郁膠囊、強力定眩片等。
2024年中國公立醫療機構終端中成藥神經(jīng)系統疾病用藥TOP20產(chǎn)品
不過(guò)，目前來(lái)看失眠治療率仍處于較低水平。九州通的入局，將會(huì )給這一市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的變化？
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