船大難掉頭，可謂是大企業(yè)的通病。
拿諾華來(lái)說(shuō)，如今在全球制藥企業(yè)排行榜中，排名不算靠前的諾華，也曾有過(guò)光輝歲月。2014年，諾華也曾登頂全球制藥企業(yè)榜首，但在隨后幾年間，由于營(yíng)收下降、增長(cháng)乏力，諾華的排名不斷下滑，2022年諾華在全球藥企營(yíng)收排名第七。
諾華當然不會(huì )甘心于此。諾華曾表示，其目標是在2027年成為美國前五大制藥商。
事實(shí)上，在大刀闊斧精簡(jiǎn)管線(xiàn)，以及多個(gè)重磅炸 彈藥物的助推之下，諾華的業(yè)績(jì)正在恢復高增長(cháng)。4月25日，諾華公布一季報，報告期內銷(xiāo)售額達130億美元，同比增長(cháng)8%（均按照固定匯率計算）；凈利潤23億美元，同比增長(cháng)14%。
鑒于高漲的業(yè)績(jì)，諾華上調了全年銷(xiāo)售額和利潤預期，預計全年銷(xiāo)售額將從中低個(gè)位數增長(cháng)至中高個(gè)位數。
業(yè)績(jì)增長(cháng)超預期，讓諾華再次“大象起舞”，一季報公布當日股價(jià)上漲3.43%，總市值超2205億美元，創(chuàng )下歷史新高。
一份超預期的一季報
一季度，諾華的業(yè)績(jì)增長(cháng)主要來(lái)源于Entresto、Kisqali和Kesimpta、Pluvicto這幾款藥物。
具體來(lái)看，Entresto是諾華心血管領(lǐng)域的王牌產(chǎn)品，也是整體銷(xiāo)售額最高的產(chǎn)品。
Entresto于2015年獲得FDA批準上市，用于治療心力衰竭。一季度，Entresto銷(xiāo)售額達14億美元，同比增長(cháng)32%。憑借這一成績(jì)，Entresto一舉超越自免藥物Cosentyx ，成為諾華最暢銷(xiāo)的藥物。接下來(lái)，隨著(zhù)適應癥的持續增加，Entresto銷(xiāo)售額有望進(jìn)一步提升。
在神經(jīng)科學(xué)領(lǐng)域，諾華的業(yè)績(jì)增長(cháng)主要來(lái)源于Kesimpta。一季度Kesimpta銷(xiāo)售額3.84億美元，同比增長(cháng)100%。
這是一款精確劑量和給藥的B細胞療法，于2020年8月獲FDA批準上市，用于治療成人復發(fā)型多發(fā)性硬化癥。值得一提的是，Kesimpta是首 個(gè)可通過(guò)自動(dòng)注射筆，讓患者可以每月在家自行注射的B細胞療法。
在腫瘤領(lǐng)域，CDK4/6抑制劑Kisqali為諾華帶來(lái)了不小的增量。一季度Kisqali的銷(xiāo)售額達到4.15億美元，同比增長(cháng)81%，比華爾街預期的高出了22%。
上個(gè)月，Kisqali輔助治療HR陽(yáng)性、HER2陰性早期乳腺癌的臨床試驗獲得成功，隨著(zhù)適應癥的拓展，Kisqali的銷(xiāo)售額還將不斷突破。
腫瘤領(lǐng)域，諾華另一備受關(guān)注的產(chǎn)品是核藥Pluvicto。2022年3月，Pluvicto在獲得FDA批準，用于PSMA陽(yáng)性轉移性去勢抵抗性前列腺癌三線(xiàn)治療，成為了全球首 款靶向PSMA的放 射性配體療法。
雖然Pluvicto一度供應短缺，且暫停了新患者啟動(dòng)工作，但一季度，Pluvicto銷(xiāo)售額仍然達到了2.11億美元，同比增長(cháng)18%，超出華爾街預期 11%。
并且，Pluvicto的產(chǎn)能問(wèn)題預計不久后將得到解決。此前，FDA 批準了諾華在新澤西州米爾本的制造工廠(chǎng)，以供應Pluvicto。
諾華相當看好Pluvicto的前景，其預計在解決產(chǎn)能問(wèn)題之后，2024年以后每年至少供應25萬(wàn)劑Pluvicto，銷(xiāo)售峰值將達到20億美元。
此外，還有一些新產(chǎn)品也在為諾華業(yè)績(jì)增長(cháng)貢獻力量。比如，2021年上市的STAMP變構抑制劑Scemblix，一季度銷(xiāo)售額7600萬(wàn)美元，同比增長(cháng)202%；再比如，2021年末在美國獲批的PCSK9 siRNA 藥物L(fēng)eqvio，一季度銷(xiāo)售額6400萬(wàn)美元。
進(jìn)一步聚焦確定性
大象起舞并不容易。諾華的業(yè)績(jì)增長(cháng)，除了來(lái)自現有藥物銷(xiāo)售額的不斷增長(cháng)，還歸功于公司及時(shí)砍掉那些不具潛力的產(chǎn)品，也就是降本增效。
最近一段時(shí)間以來(lái)，諾華一直在“瘦身”。諾華在一季報中表示，在審查其戰略契合度和銷(xiāo)售潛力后，將停止10%的臨床開(kāi)發(fā)項目。
目前諾華管線(xiàn)中的藥品，已經(jīng)從四季報中的152個(gè)減少至136個(gè)。其中，大部分砍掉的項目都是早期臨床項目，一半是實(shí)體瘤藥物的早期項目。
比如，作為PD-1領(lǐng)域的遲到者，諾華已經(jīng)基本放棄了自研的PD-1抑制劑 spartalizumab。再如，今年2月，諾華停止與Intellia合作在早期人體實(shí)驗中開(kāi)發(fā)鐮狀細胞病治療。通過(guò)收縮管線(xiàn)，諾華預計每年至少可以節省10億美元。
此外，媒體還曾報道，諾華呼吸系統業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)，也可能在2023年之后完成出售。諾華對仿制藥部門(mén)山德士的分拆也在繼續中，山德士有望在2023年下半年剝離。
完成瘦身計劃之后，諾華將專(zhuān)注于5個(gè)核心治療領(lǐng)域：心血管、免疫學(xué)、神經(jīng)科學(xué)、實(shí)體瘤和血液學(xué)。
不難看出，諾華正在通過(guò)一系列改革降本增效，進(jìn)一步聚焦確定性，借此提高公司資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力。那么，4年后，諾華能如愿成為美國前五大藥企嗎？
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