回顧2022，我們可以將這一年總結為戰爭年、通脹年、選舉年、嚴格封控年或忽然放開(kāi)年等等。
新冠肺炎疫情開(kāi)始前，國內感冒藥市場(chǎng)處于增長(cháng)趨勢，疫情期間感冒藥市場(chǎng)整體下滑。2022年12月疫情管控全面放開(kāi)，掀起了一波波囤藥風(fēng)，主要涉及感冒類(lèi)藥物；2023年1月8日起，我國對新型冠狀病毒感染正式實(shí)施“乙類(lèi)乙管”。
感冒藥需求真的增加了嗎？
隨著(zhù)“乙類(lèi)乙管”的實(shí)施，出入境口的開(kāi)放，囤藥風(fēng)波此起彼伏。研究新冠病毒感染者居家治療常用藥的供應商，發(fā)現大部分藥物的供應商較多，獨家藥物僅有清咽滴丸、疏風(fēng)解毒膠囊、金花清感顆粒、連花清瘟顆粒/膠囊、宣肺敗毒顆粒、清肺排毒顆粒。
表1 新冠病毒感染者居家治療用藥及供應商
數據來(lái)源：醫療應急司、CDE、藥智數據、國盛證券研究所
疫情的全面放開(kāi)，個(gè)人防護意識的加強，醫藥市場(chǎng)也發(fā)生了相應的變化，其中自我驅動(dòng)型防疫消費（如藥店、感冒藥及流感藥相關(guān)等）表現亮眼。
圖1 抗疫主題投資各板塊收盤(pán)價(jià)復盤(pán)（單位：元）
圖片來(lái)源：《醫藥生物行業(yè)2023年度策略：抗疫復蘇交替演繹，再平衡逐步加配拐點(diǎn)復蘇類(lèi)資產(chǎn)》
短期來(lái)看，尤其是從消費者的角度來(lái)看，感冒藥的需求確實(shí)增加了，直觀(guān)表象為很多藥供不應求，但是這些藥物更多只是新冠感染后的對癥治療藥物。
感冒藥供給端表現分析
感冒藥上市情況
經(jīng)調研，按藥品通用名計，我國目前共上市1784款感冒藥，其中：感冒類(lèi)中成藥共1365款，占比77%，感冒類(lèi)化藥共419款，占比23%。
按品種（藥品通用名+廠(chǎng)家）計，我國目前共上市19649款感冒藥，其中：感冒類(lèi)中成藥共13977款，占比71%，感冒類(lèi)化藥共5672款，占比29%。
功能主治分析
經(jīng)調研，按藥品通用名計，我國目前已上市感冒藥中：清熱/解毒/鎮痛藥占比40%，感冒綜合用藥占比21%，止咳祛痰藥占比20%。按品種（藥品通用名+廠(chǎng)家）計，我國目前已上市感冒藥中：清熱/解毒/鎮痛藥占比52%，感冒綜合用藥占比19%，止咳祛痰藥占比15%。
不管是化藥還是中成藥，清熱/解毒/鎮痛藥類(lèi)產(chǎn)品都占據了較大比例。清熱/解毒/鎮痛藥類(lèi)產(chǎn)品在感冒治療中主要起清熱、解毒、消炎、鎮痛等作用，對于緩解感冒發(fā)熱、發(fā)炎、疼痛等癥狀，以及抵抗病毒侵襲起到了關(guān)鍵作用。
圖2 中國感冒藥功能主治分布（按藥品通用名計）
數據來(lái)源：藥智數據，藥智咨詢(xún)整理
圖3 中國感冒藥功能主治分布（按品種計）
數據來(lái)源：藥智數據，藥智咨詢(xún)整理
品牌分布情況
經(jīng)調研，我國共有感冒藥生產(chǎn)廠(chǎng)家2400余家，其中國內廠(chǎng)家占比接近98%。
按旗下感冒藥品種數（藥品通用名+下屬廠(chǎng)家）計，我國感冒藥上市持有排名靠前的企業(yè)依次為國藥集團（458款）、華潤集團（266款）、白云山（262款）、哈藥集團（194款）等。此外，按旗下感冒類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售情況排名，國藥集團、華潤集團、白云山、念慈菴、葵花藥業(yè)等企業(yè)銷(xiāo)售排名靠前。
綜合來(lái)看，華潤集團、國藥集團和白云山是我國感冒藥行業(yè)龍頭企業(yè)。華潤集團旗下代表性產(chǎn)品有：感冒靈顆粒、小兒感冒顆粒、復方感冒靈顆粒等；國藥集團旗下代表性產(chǎn)品有：急支糖漿、藿香正氣口服液等；白云山旗下代表性產(chǎn)品有：板藍根顆粒、清開(kāi)靈顆粒、小柴胡顆粒等。
表2 中國感冒藥上市大品牌分布
注：表中企業(yè)為國內主要感冒藥生產(chǎn)企業(yè)（綜合旗下產(chǎn)品數及銷(xiāo)售情況），按旗下感冒藥品種數排序。旗下感冒藥品種數按藥品通用名+廠(chǎng)家計，即同一母公司不同分/子公司或主要控股公司的同一產(chǎn)品分別統計。
數據來(lái)源：藥智數據，藥智咨詢(xún)整理
感冒藥市場(chǎng)分析
經(jīng)調研，2016年-2019年中國感冒藥市場(chǎng)處于增長(cháng)的趨勢，受疫情影響，2020年有所下降，但2021年比2020年稍多。
圖4 2016-2021年感冒藥品類(lèi)終端銷(xiāo)售額變化
數據來(lái)源：藥智數據，藥智咨詢(xún)整理
經(jīng)調研，2016年-2021年間，感冒藥的零售端和醫院市場(chǎng)端在2019年和2020年有所波動(dòng)，其余年份波動(dòng)不大。整體來(lái)說(shuō)，感冒藥品類(lèi)屬于成熟品類(lèi)，零售份額已較高。
圖5 2016-2021年感冒藥品類(lèi)終端銷(xiāo)售額占比變化
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2016-2019年，醫院端和零售端的感冒藥市場(chǎng)都處于增長(cháng)趨勢，四年復合增長(cháng)率分別為10%和6%。2020年受疫情影響，醫院端銷(xiāo)售下降明顯，與零售端的銷(xiāo)售額將近持平。
圖6 2016-2021年感冒藥品類(lèi)終端銷(xiāo)售額變化
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中成藥注冊申報、臨床研究情況
2018年以來(lái)，我國共有24款感冒中成藥提交注冊申請，且全部為新藥。2022年有9款感冒中成藥新藥提交注冊申請?？梢?jiàn)注冊制改革后，感冒類(lèi)中成藥的創(chuàng )新有復蘇之勢。
圖7 國內感冒中成藥注冊申報情況（新藥申請VS仿制藥申請）
數據來(lái)源：藥智數據，藥智咨詢(xún)整理
注：按品種（藥品通用名+廠(chǎng)家）計，僅統計新藥申請和仿制藥申請，補充申請、再注冊申請等不納入統計。
經(jīng)調研，按登記日期計，2010年-2022年，我國感冒中成藥臨床登記數量總體呈上升趨勢。其中CDE藥物臨床試驗登記數量在2016年之后有較大幅度增加，表明我國感冒中成藥臨床研究開(kāi)展順利，孵化期類(lèi)產(chǎn)品較多。
圖8 國內感冒中成藥臨床登記情況（CDE藥物臨床試驗VS ChiCTR藥物臨床試驗）
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注：按品種（藥品通用名+申辦者）計
感冒藥市場(chǎng)未來(lái)走勢如何？
經(jīng)過(guò)三年的疫情，大家對感冒的癥狀和感冒藥的認識提升了一個(gè)高度。
表3 消費者行為模式分析
數據來(lái)源：藥智數據，藥智咨詢(xún)整理
經(jīng)過(guò)前段時(shí)間的囤藥期，現在大家家里普遍囤了一堆感冒藥，這些藥物的消耗時(shí)間較久，估計未來(lái)市場(chǎng)對這一批藥物的需求有一段時(shí)間的下降，但隨著(zhù)老齡化人口的增長(cháng)，整體來(lái)看，感冒藥的市場(chǎng)估計還是會(huì )有所增長(cháng)。
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