IPO之路備受質(zhì)疑的首藥控股再迎新進(jìn)展。
2月8日，首藥控股科創(chuàng )板IPO注冊獲證監會(huì )同意，離成功登陸A股市場(chǎng)再進(jìn)一步。
截圖來(lái)源：中國證監會(huì )
但回顧首藥控股IPO之路，卻波瀾橫生。
在報告期內，首藥控股不僅尚未盈利，而且虧損金額逐年累加；與此同時(shí)，其目前尚無(wú)獲批上市銷(xiāo)售的藥品，核心產(chǎn)品均處于在研階段，競爭激烈。此外，首藥控股也曾因增資及股權分配、轉讓等問(wèn)題遭受問(wèn)詢(xún)。
01兩遭問(wèn)詢(xún)：股權分配差異較大？科研數據造假？
首藥控股于2021年3月16日向科創(chuàng )板遞交首次公開(kāi)發(fā)行股票申請，擬募集資金20億元資金，主要用于創(chuàng )新藥研發(fā)項目、新藥研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化基地等。
值得注意的是，此前，證監會(huì )就關(guān)于凱美隆、賽林泰關(guān)系及持續研發(fā)能力、關(guān)于科研項目申請數據等兩方面進(jìn)行問(wèn)詢(xún)。
在首藥控股科創(chuàng )板IPO獲批注冊同日（2月8日），證監會(huì )官網(wǎng)公布了其問(wèn)詢(xún)回復。
對于該問(wèn)詢(xún)，首藥控股回復稱(chēng)，經(jīng)核查，保薦機構及發(fā)行人律師認為：發(fā)行人采取客觀(guān)、權威的核查手段驗證賽林泰、發(fā)行人在國家和北京市的科研項目數據情況；公司核心臨床在研管線(xiàn)對應的國家和北京市科研項目和報告期內取得政府補助的國家和北京市科研項目的實(shí)驗數據與原始實(shí)驗數據一致，不存在科研數據造假情況；保薦機構、發(fā)行人律師及外部獨立第三方核查機構共同開(kāi)展相關(guān)核查，具備核查能力。
這并非首藥控股第一次被問(wèn)詢(xún)，在2021年年末，首藥控股便遭遇首次問(wèn)詢(xún)。
證監會(huì )要求首藥控股說(shuō)明雙鷺藥業(yè)、雙鷺生物入股價(jià)格與其他股東存在較大差異是否存在相關(guān)利益安排等事項。
據天眼查，雙鷺藥業(yè)為首藥控股參股公司，持股比例為4.78004%，認繳金額為526.32萬(wàn)人民幣，認繳時(shí)間為2019年3月21日。
截圖來(lái)源：天眼查
對于相關(guān)問(wèn)詢(xún)，首藥控股回復稱(chēng)，經(jīng)核查，保薦機構和申報會(huì )計師認為：雙鷺藥業(yè)、雙鷺生物投資公司時(shí)，各方主要參考公司管線(xiàn)情況、其戰略投資者身份以及品牌地位等因素進(jìn)行協(xié)商定價(jià)，并各自履行了內部決策程序；公司與雙鷺藥業(yè)的項目終止后無(wú)相關(guān)補償措施，符合行業(yè)慣例，雙鷺藥業(yè)及雙鷺生物投資入股不存在相關(guān)利益安排。
兩遭問(wèn)詢(xún)，讓首藥控股IPO之路多了幾分波折。首藥控股的回復也并沒(méi)完全打消眾人疑慮，社交媒體上持觀(guān)望態(tài)度的大有人在。
02產(chǎn)品尚在研未商業(yè)化 凈虧損逐年累加
而除了遭證監會(huì )問(wèn)詢(xún)，首藥控股身上還纏繞著(zhù)更多的質(zhì)疑，如產(chǎn)品無(wú)先發(fā)優(yōu)勢、虧損逐年累加……
目前，首藥控股產(chǎn)品均處于研發(fā)階段，尚無(wú)獲批上市銷(xiāo)售的藥品。
據公司官網(wǎng)，首藥控股已有2個(gè)新藥進(jìn)入臨床III期、2個(gè)新藥進(jìn)入臨床II期、12個(gè)新藥進(jìn)入臨床I期，核心產(chǎn)品包括SY-707、SY-3505、SY-1530、SY-5007等。
來(lái)源：首藥控股公司官網(wǎng)
其中，SY-707為第二代ALK激酶抑制劑，用于治療晚期A(yíng)LK陽(yáng)性的非小細胞肺癌，目前正處于克唑替尼耐藥ALK陽(yáng)性非小細胞肺癌（二線(xiàn)用藥）臨床II期、初治ALK陽(yáng)性非小細胞肺癌（一線(xiàn)用藥）臨床III期。SY-3505是第三代ALK抑制劑，主要用于治療一、二代ALK抑制劑耐藥的ALK陽(yáng)性非小細胞肺癌。SY-5007是第一款進(jìn)入臨床試驗階段的國產(chǎn)選擇性RET抑制劑；SY-4835是臨床試驗進(jìn)度處于第一梯隊的國產(chǎn)WEE1抑制劑藥物。
雖然其在研產(chǎn)品看似豐富，但卻都還處于在研階段，尚未實(shí)現銷(xiāo)售收入。自然而言，隨著(zhù)研發(fā)投入日益增多，首藥控股凈虧損也是連年增加。
據首藥控股招股書(shū)，2018年-2020年歸母凈利潤分別為-1234.85萬(wàn)元、-3960.82萬(wàn)元、-3.30億元。虧損連年增加。截至2020年末，首藥控股累計未彌補虧損為-3.01億元。
此外，2018-2020年，研發(fā)費用分別為3183.65萬(wàn)元、4391.03萬(wàn)元、8503.27萬(wàn)元，總成本比重分別為81.06%、81.09%、24.92%。2020 年度，主要系當期實(shí)施員工持股計劃所致，公司股份支付費用大幅增加，研發(fā)占比降低。
值得一提的是，官網(wǎng)顯示，首藥控股在全球范圍內獲得127項發(fā)明專(zhuān)利。但實(shí)際上完全屬于其單獨取得的僅有12項，其他均為和正大天晴、石藥中奇等因合作研發(fā)而共同取得。
此外，關(guān)于實(shí)控人也有諸多疑云，如頻繁套現等。關(guān)于首藥控股IPO，新浪醫藥將持續關(guān)注。
參考來(lái)源：證交所、首藥控股公司官網(wǎng)、招股書(shū)
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