幾天內連續收購輝瑞中國杭州生物藥基地和蘇橋生物，國內大分子CMO/CDMO（合同生產(chǎn)組織/合同研發(fā)生產(chǎn)組織）龍頭藥明生物本月引發(fā)了業(yè)內極大關(guān)注，加上2020年連續收購拜耳勒沃庫森和伍珀塔爾生物藥工廠(chǎng)，藥明生物連續出售收購工廠(chǎng)的意圖是什么？
而在3月23日，藥明生物也發(fā)布了其2020年年報。2020年，公司營(yíng)業(yè)收入為56.12億元，同比增長(cháng)40.88%；歸母凈利潤為16.89億元，同比增長(cháng)66.59%。年報發(fā)布后藥明生物CEO陳智勝向界面新聞?dòng)浾邔ζ湟贿B串收購進(jìn)行了解讀，并表示2021年將是藥明生物作為CMO（合同生產(chǎn)組織）真正的元年。
陳智勝透露，實(shí)際上從2017年開(kāi)始藥明生物就開(kāi)始在全球尋找合適的收購標的，目前藥明生物在手的未完成訂單達113.2億美元，其中生產(chǎn)訂單占到了一半以上，在此情況下藥明生物自行建廠(chǎng)擴大產(chǎn)能的速度顯然無(wú)法跟上客戶(hù)需求。
在此條件下，收購外部工廠(chǎng)在價(jià)格上往往能夠達到3到4折水平，同時(shí)也省去了每年的折舊損失，他透露，收購完成后，輝瑞杭州工廠(chǎng)與蘇橋生物蘇州工廠(chǎng)12個(gè)月以?xún)染湍転樗幟魃镓暙I2億美元以上的收入。
據財報，藥明生物2020年綜合項目數量從250增長(cháng)至334個(gè)，增幅為３3.6％；2020年未完成服務(wù)訂單由16.86億美元激增至66.29億美元，增幅為293%；同期，合作客戶(hù)數量由266名增至369名?？傮w來(lái)說(shuō)，訂單數量、在手訂單金額呈增長(cháng)態(tài)勢。
而在一系列收購完成后，藥明生物在全球將擁有13萬(wàn)升的產(chǎn)能，在全球大分子CDMO（合同研發(fā)生產(chǎn)組織）企業(yè)排名前五，其后續規劃產(chǎn)能則達到43萬(wàn)升。
陳智勝透露，到今年年底，藥明生物所生產(chǎn)的抗體將達到1噸以上，而目前的數字只是在800公斤以上。
如是從全球視角看，由于人力成本等因素，海外企業(yè)的CMO（合同生產(chǎn)組織）在毛利率上其實(shí)高于要高于CDMO（合同研發(fā)生產(chǎn)組織），藥明生物在全球布局中雖然選擇研發(fā)在中國，生產(chǎn)在全球的策略，以盡量在兩個(gè)板塊都獲得高毛利，但從目前的業(yè)務(wù)構成上看，CDMO依然是公司收入的最主要來(lái)源。
陳智勝透露，2020年藥明生物的CMO收入不到1000萬(wàn)美元，只有兩個(gè)商業(yè)化生產(chǎn)項目，但在今年CMO板塊將進(jìn)入元年，希望至少有6個(gè)商業(yè)化生產(chǎn)的項目，收入可能達到5億美元以上。
除了產(chǎn)能建設外，藥明生物在技術(shù)管線(xiàn)上的布局也相對全面和前瞻，尤其多為目前國內較為熱門(mén)項目，這或與國內生物藥企的走差異化創(chuàng )新路線(xiàn)，強調CDMO企業(yè)的研發(fā)服務(wù)有關(guān)。相較來(lái)說(shuō)，歐美生物藥企強調創(chuàng )新，產(chǎn)品利潤高，更愿意進(jìn)行外包生產(chǎn)，而國內生物藥企多會(huì )選擇在商業(yè)化階段自建產(chǎn)能，更注重CDMO企業(yè)能為其提供研發(fā)和臨床服務(wù)。
根據財報，目前藥明生物擁有技術(shù)平臺WuXiBody TM雙抗平臺、WuXia細胞系平臺、WuXiUP 連續生產(chǎn)平臺，據其財報，2020年，藥明生物早期（第Ⅰ、Ⅱ期）臨床項目為135個(gè)，同比增長(cháng)20.5％；晚期（第Ⅲ期）臨床項目為28個(gè)，同比增長(cháng)75％，其業(yè)務(wù)管線(xiàn)包括ADC（抗體偶聯(lián)藥物）、雙抗、mRNA**等，此外，藥明生物也已生產(chǎn)800公斤新冠中和抗體。
不過(guò)可以看到的是，如凱萊英等傳統的小分子CMO從去年起也紛紛殺入大分子CMO領(lǐng)域，但陳智勝認為，生物藥CDMO是“強者恒強”，國內的后來(lái)者在產(chǎn)能、人才和供應鏈上都無(wú)法挑戰藥明生物。
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