2019年開(kāi)市的科創(chuàng )板允許未盈利企業(yè)上市，給國內創(chuàng )新技術(shù)企業(yè)提供了新的融資通道，吸引了大批具有創(chuàng )新實(shí)力的企業(yè)登陸。其中，生物醫藥醫療板塊表現尤為亮眼。
據新浪醫藥統計，自科創(chuàng )板開(kāi)市以來(lái)，共有41家生物醫藥醫療企業(yè)登陸科創(chuàng )板，其中2019年有16家，2020年有25家，從數量上已經(jīng)超過(guò)2020年赴港上市的21家藥企?？梢?jiàn)，盡管疫情影響，企業(yè)擁抱資本的熱情依然不減，而科創(chuàng )板也正在成為創(chuàng )新藥企們上市的重要渠道。
如今，隨著(zhù)2020年結束，新的成績(jì)單已經(jīng)出爐。在過(guò)去的一年多時(shí)間里，藥企們在科創(chuàng )板的表現究竟如何？有哪些亮點(diǎn)？科創(chuàng )板的價(jià)值是否得以體現？
對此，新浪醫藥通過(guò)全面掃描和回顧，做出以下盤(pán)點(diǎn)。
科創(chuàng )板PK港股，亮點(diǎn)大盤(pán)點(diǎn)
從上市步伐來(lái)看，2019年的登陸科創(chuàng )板的藥企共有16家，2020年登陸科創(chuàng )板的藥企共有25家，由于科創(chuàng )板在2019年中下旬才開(kāi)市，因此兩年度企業(yè)的上市速度幾乎持平。
從募資金額上來(lái)看，2019年16家藥企共募資約126.52億元，2020年25家藥企共計募資約353.71億元。
據新浪醫藥此前統計，2020年度在港交所新上市的21家藥企募資金額超過(guò)841億港元，由此來(lái)看，折算下來(lái)是同比超科創(chuàng )板近1倍。
而從IPO企業(yè)類(lèi)型上來(lái)看，同樣是對未盈利創(chuàng )新企業(yè)開(kāi)閘，但2020年登陸港交所的21家藥企中，共有14家企業(yè)帶“B”（尚未盈利的上市公司標識），占比67%；而2020年登陸科創(chuàng )版的25家藥企中，共計有7家企業(yè)帶“U”（尚未盈利的上市公司標識），其中康希諾和君實(shí)生物2家還是兩地上市企業(yè)，似乎港股市場(chǎng)對于未盈利的生物藥企更有吸引力。
對此，一位資深投資人兼正在進(jìn)行IPO的創(chuàng )新藥企CEO與新浪醫藥交流表示：“或許是因為港股市場(chǎng)更有利于外資進(jìn)入，而許多未盈利創(chuàng )新藥企的研究布局方向更容易更快吸引到外資青睞。”
2020科創(chuàng )板上市未盈利藥企
2020年1月23日，澤璟制藥-U順利登陸科創(chuàng )板，成為科創(chuàng )板首家過(guò)會(huì )的尚未盈利企業(yè)，也開(kāi)創(chuàng )A股未盈利上市先河。
而后，除澤璟制藥-U外，還有艾力斯-U、前沿生物-U、康希諾-U、君實(shí)生物-u、神州細胞-u、百奧泰-u，6家尚未盈利企業(yè)在先后登陸科創(chuàng )板。
其中康希諾-U、君實(shí)生物-U已經(jīng)實(shí)現A+H兩地上市（君實(shí)三+H+A），多元化融資，而已在科創(chuàng )板登陸的百奧泰也正在赴港上市路上，此外，據悉已實(shí)現納斯達克和港股上市的創(chuàng )新藥企百濟神州也宣布，將于明年完成科創(chuàng )板上市。
值得一提的是，康希諾-U在科創(chuàng )板的募資（51億元）是目前在科創(chuàng )板上市企業(yè)中募資金額最大的企業(yè)，而此前康希諾-B已于2019年3月在港股上市，募資金額為11.51億港元。
不過(guò)，盡管藥企開(kāi)啟多地上市模式，但市場(chǎng)似乎熱情不高，目前已開(kāi)啟兩地上市的君實(shí)生物、康希諾、復旦張江在科創(chuàng )板均表現不佳。
醫療器械大放異彩
相較于未盈利創(chuàng )新企業(yè)對科創(chuàng )板的熱情，醫療器械企業(yè)對科創(chuàng )板顯得格外偏愛(ài)。從目前統計的情況來(lái)看，醫療器械企業(yè)數量在科創(chuàng )板占比超40%。
據西南證券分析，我國醫療器械行業(yè)近年來(lái)雖然增長(cháng)強勁，行業(yè)增速大幅超過(guò)全球平均水平，但高端醫療器械領(lǐng)域整體競爭力仍然不足，醫學(xué)影像、體外診斷、高值耗材等領(lǐng)域仍由進(jìn)口廠(chǎng)商占據主導地位，國內企業(yè)需要持續加大研發(fā)投入實(shí)現技術(shù)突破。
而在目前登陸科創(chuàng )板的醫械企業(yè)中，多個(gè)企業(yè)已經(jīng)具備較大的稀缺屬性，產(chǎn)品具有較高的創(chuàng )新性，市場(chǎng)競爭力突出等特點(diǎn)。
此外，由于新冠疫情將新冠試劑、體外檢測等帶入了民眾的視野，今年以東方生物、碩世生物、圣湘生物等抗疫概念股也前赴后繼在科創(chuàng )板成功上市，成為一大亮點(diǎn)。
22家百億市值藥企誕生
首富花落華熙生物
科創(chuàng )板也是造富板，不斷刷新著(zhù)新的財富記錄。
距離首批登陸科創(chuàng )板的藥企心脈醫療、南微醫學(xué)已經(jīng)過(guò)去了快一年半，而距離最短登陸科創(chuàng )板藥企悅康藥業(yè)才短短幾個(gè)交易日。
經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，從目前科創(chuàng )板41家藥企整體市值情況來(lái)看，整個(gè)板塊總市值為6570.1億元，與2020年7月科創(chuàng )板一周年統計的27家藥企總市值6584.97億幾乎持平，因此，可以看到，隨著(zhù)上市企業(yè)數量增多，科創(chuàng )板藥企的平均市值有所下降。
而從單個(gè)企業(yè)市值來(lái)看，君實(shí)生物-U已經(jīng)從曾經(jīng)位居科創(chuàng )板頭把交椅的千億市值跌落到646.2億元市值，落居第二名，與626.48億元市值的康希諾-U接近。
玻尿酸企業(yè)華熙生物則憑借702億市值躍居第一名。此外，據統計，華熙生物董事長(cháng)趙燕女士通過(guò)間接持股公司59.06%的股權，個(gè)人身家超400億，問(wèn)鼎科創(chuàng )板整個(gè)板塊首富。
此外，目前科創(chuàng )板過(guò)百億市值的，除華熙生物以及君實(shí)生物-U以外，還有康希諾-U、圣湘生物、東方生物、南微醫學(xué)、海爾生物等22家企業(yè)。
而從2020年12月31日各藥企的股價(jià)相比發(fā)行價(jià)漲幅上來(lái)看，新冠概念股、國內POCT即時(shí)診斷試劑企業(yè)東方生物憑借855%的漲幅問(wèn)鼎第一名，而東方生物也憑借上市首日586%的漲幅位居上市首日漲幅的第一名，奪得雙冠。
除此以外，漲幅居前的還有心脈醫療（443.37%）、海爾生物（320.41%）、特寶生物（313.83%）、碩世生物（311.16%）、美迪西（278.87%）等。
而在41家其中，目前僅有3家跌破發(fā)行價(jià)，分別為百奧泰-u（-2.93%）、前沿生物-U（-6.10%）、三生國?。?12.53%）。
整體來(lái)看，醫藥制造板塊多個(gè)領(lǐng)域都受益與科創(chuàng )板上市、港股開(kāi)閘等更加開(kāi)放的融資環(huán)境。企業(yè)渴求不斷尋求資本的助力來(lái)實(shí)現創(chuàng )新技術(shù)突破、產(chǎn)品研發(fā)、競爭能力提升，但資本對企業(yè)實(shí)力的衡量往往也是冷酷而無(wú)情的，一些上市企業(yè)不太如預期的表現，也讓市場(chǎng)更加趨于理性和冷靜，讓企業(yè)更關(guān)注自身的內在動(dòng)力，從而真正在資本市場(chǎng)上取得好的估值。
目前還有多家醫藥制造企業(yè)正在排隊趕考科創(chuàng )板，即將成為“2021年科創(chuàng )板第一醫藥股”的之江生物也已經(jīng)進(jìn)入上市倒計時(shí)。
未來(lái)科創(chuàng )板將為我國醫藥制造板塊帶來(lái)哪些改變，醫藥制造板塊又將在科創(chuàng )板上書(shū)寫(xiě)什么成績(jì)，我們拭目以待。
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