據西南證券研報統計，目前共有48家醫療器械上市公司公布了2019年、2020年一季度的業(yè)績(jì)成績(jì)單。這48家醫療器械上市公司2019年收入總額增速為15.9%、歸母凈利潤總額增速為19.3%；2019Q4和2020Q1營(yíng)業(yè)收入總額增長(cháng)分別為17.7%、8.1%，凈利潤總額增長(cháng)分別為18%、12.1%。整體來(lái)看，行業(yè)仍然保持著(zhù)快速的增長(cháng)態(tài)勢。
行業(yè)保持較快增長(cháng)態(tài)勢
龍頭企業(yè)表現突出
從單獨的業(yè)績(jì)情況來(lái)看，邁瑞醫療、凱利泰、大博醫療、邁克生物等龍頭企業(yè)的表現較為突出。其中，2019年凈利潤超10億元的企業(yè)有2家，分別是邁瑞醫療和樂(lè )普醫療。并且進(jìn)入2020年一季度，邁瑞醫療依然保持著(zhù)快速增長(cháng)的態(tài)勢。
邁瑞醫療2019年營(yíng)業(yè)收入為165億元，較上年同期的137.53億元增長(cháng)20.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為46.8億元，較上年同期增長(cháng)25.85%。其中第四季度營(yíng)收為41.76億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為9.92億元。2020年一季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入47.41億元，同比增長(cháng)21.39%。實(shí)現歸母凈利潤13.13億元，同比增長(cháng)30.58%。
樂(lè )普醫療2019年收入78億元，增速22.6%；歸母凈利潤17.25億元，增速41.6%。在2019年第四季度，企業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入19.16億元，同比增長(cháng)8.13%，但歸屬于上市公司股東扣非凈利潤虧損8810.92萬(wàn)元。公司日前公布的2020年一季度業(yè)績(jì)報告顯示，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約17億元，同比下滑11.26%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.8億元，同比下滑34.13%。
該研報指出，醫療器械產(chǎn)品技術(shù)提升且價(jià)格低于進(jìn)口，逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品，且國內企業(yè)并購重組，綜合競爭力提升，長(cháng)期發(fā)展前景廣闊。
進(jìn)口替代步伐加快
市場(chǎng)前景廣闊
2019年以來(lái)，國內醫療器械行業(yè)保持平穩增長(cháng)，行業(yè)進(jìn)口替代加速。其中，國產(chǎn)中高端醫療設備、化學(xué)發(fā)光、POCT、骨科耗材、心血管耗材、眼科耗材等品類(lèi)具備增長(cháng)優(yōu)勢，得到了市場(chǎng)的重點(diǎn)關(guān)注，龍頭企業(yè)優(yōu)勢擴大。
近年來(lái)，國產(chǎn)醫療器械的影響力也在提高。根據QMED發(fā)布的《2019年醫療器械企業(yè)百強榜單》，該榜單根據2019年的營(yíng)收狀況對全球醫療器械公司進(jìn)行了排名。本次排名前10的醫療器械公司的總營(yíng)收達1944.28億美元，全球共有51家醫療器械公司的收入超過(guò)10億美元。其中，中國有5家醫療器械公司進(jìn)入榜單，分別是邁瑞醫療(42)、新華醫療(58)、樂(lè )普醫療(61)、微創(chuàng )醫療(80)、魚(yú)躍醫療(85)。足以見(jiàn)國產(chǎn)醫療器械的影響力在提升。
進(jìn)入2020年，隨著(zhù)國產(chǎn)醫療器械進(jìn)口替代步伐加快，國產(chǎn)醫療器械品牌影響力不斷擴大，部分國產(chǎn)器械在產(chǎn)品性能、信息化、智能化方面的實(shí)力得到了更廣泛認可，進(jìn)口替代和出口突破有望再加速。同時(shí)，國產(chǎn)醫療器械的業(yè)績(jì)持續性或超出預期，龍頭企業(yè)如邁瑞醫療、萬(wàn)孚生物、健帆生物、邁克生物、祥生醫療等被重點(diǎn)關(guān)注。
業(yè)內認為，醫療器械行業(yè)與生命健康息息相關(guān)，醫療器械行業(yè)的需求屬于剛性需求，隨著(zhù)系列利好政策的推進(jìn)，以及市場(chǎng)需求的擴大，國產(chǎn)醫療器械企業(yè)的持續深耕發(fā)力，國產(chǎn)醫療器械的水平將不斷提升，進(jìn)口替代提速，總的來(lái)看行業(yè)市場(chǎng)前景較為廣闊。
有報告顯示，2018年我國醫療器械生產(chǎn)企業(yè)主營(yíng)收入約為6380億元，預計2021年至2022年醫療器械生產(chǎn)企業(yè)主營(yíng)收入將有望突破萬(wàn)億元，我國醫療器械行業(yè)復合增長(cháng)率持續保持在15%左右，中國市場(chǎng)未來(lái)一段時(shí)間將維持高速擴容態(tài)勢。
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