2020年1月1日至2020年3月6日，醫藥多個(gè)子板塊的估值均有所上漲。其中，醫療器械板塊和生物制品板塊漲幅較大，分別上漲 36.69%、16.80%。業(yè)內認為，目前市場(chǎng)的整體風(fēng)格和醫藥行業(yè)的政策導致醫藥板塊內部分化加劇，資金更傾向于具有科技屬性、受醫保政策影響較小的這兩個(gè)板塊，而受帶量采購影響較大的仿制藥以及受輔助性用藥限制的中藥子板塊則走勢相對疲軟。
就醫療器械板塊來(lái)看，近年來(lái)在相關(guān)利好政策的支持下，我國醫療器械行業(yè)快速發(fā)展，并且高端醫療裝備技術(shù)水平的迅速提升，國產(chǎn)設備在售后服務(wù)領(lǐng)域具備無(wú)可比擬的地理優(yōu)勢，以及在醫?？刭M、按病種付費等措施加持下，部分國產(chǎn)的高端醫療設備進(jìn)口替代將邁入實(shí)質(zhì)性階段。
另外，受此次疫情的影響，隨著(zhù)國內趨于穩定，國外疫情持續擴散。醫療器械行業(yè)除了滿(mǎn)足國內醫療裝備升級需要外，海外市場(chǎng)的需求也非常龐大，隨著(zhù)后續更多政策的跟進(jìn)，我國醫療器械市場(chǎng)前景可觀(guān)。有報告顯示，預計2019年我國醫療器械市場(chǎng)規模將突破6000億元，達到6285億元，2019年至2023年均復合增長(cháng)率約為14.41%，并預測在2023年我國醫療器械市場(chǎng)規模將突破萬(wàn)億元，有望達到10767億元。
業(yè)內建議，關(guān)注進(jìn)口替代空間大、國產(chǎn)設備技術(shù)快速提升的優(yōu)質(zhì)器械龍頭，推薦化學(xué)發(fā)光龍頭安圖生物和兼具技術(shù)、銷(xiāo)售實(shí)力的國內器械龍頭邁瑞醫療。
就生物制品板塊來(lái)看，血液制品屬于生物制品范圍，且多數產(chǎn)品在醫保目錄中，臨床需求旺盛。近年來(lái)，我國血液制品市場(chǎng)規模一直處于穩定上升之勢。隨著(zhù)我國新漿站審批趨嚴，2019年采漿量增速約6%，但需求端預計10%左右的增長(cháng)速度，加上此次疫情加速了血制品的去庫存，血制品相關(guān)公司一季度業(yè)績(jì)仍有望實(shí)現平穩較快增長(cháng)，與醫藥板塊大部分受疫情影響的公司相比，業(yè)績(jì)相對優(yōu)勢仍然突出。
業(yè)內認為，中期來(lái)看，隨著(zhù)靜丙庫存進(jìn)一步清理供需關(guān)系的改善，銷(xiāo)售費用減少，以及供需關(guān)系緊張，血制品價(jià)格會(huì )有上升的趨勢，推薦采漿量有望實(shí)現跨越式發(fā)展的博雅生物。
另外，業(yè)績(jì)高速增長(cháng)，代理和自研產(chǎn)品雙驅發(fā)展的智飛生物和聚焦屈光、視光和白內障三大眼科業(yè)務(wù)的愛(ài)爾眼科也被業(yè)內看好。
據了解，智飛生物代理產(chǎn)品HPV **供不應求，五價(jià)輪狀病毒**從2018年下半年獲批后迅速擴增，且自研產(chǎn)品三聯(lián)苗粉針(不含鋁佐劑)預計今年上市，結核病領(lǐng)域**已處于上市申請階段。
愛(ài)爾眼科業(yè)績(jì)持續性強，2014-2019上半年的歸母凈利潤增速持續30%以上，且屈光、視光和白內障三大主業(yè)市場(chǎng)前景廣闊，公司已經(jīng)積累起的口碑和擴張能力是公司在未來(lái)持續增長(cháng)的保證。
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