11月12日，13：25證券時(shí)報網(wǎng)張騫爻發(fā)布消息：康恩貝旗下云南云杏生物科技有限公司已于11月11日取得工業(yè)大 麻花葉加工許可證，可開(kāi)展CBD提取加工相關(guān)業(yè)務(wù)。

       受此重大利好消息影響，12日個(gè)人投資者紛紛買(mǎi)進(jìn)，3分鐘內股價(jià)大漲9%，然后15分鐘內跌回原點(diǎn)，至收盤(pán)跌幅5%。此間，機構賣(mài)空近1.4億，導致股價(jià)暴跌。

       收盤(pán)之后，康恩貝公司沒(méi)有公布公告，也沒(méi)有發(fā)表申明，導致11月13日開(kāi)盤(pán)大跌，全天走低收跌近6%。

       A股市場(chǎng)這樣的場(chǎng)面我們是否經(jīng)常遇到呢？而每一次這樣的烏龍隨后總有一些相關(guān)的故事，像之前一些造假的公司，他們在停牌前幾乎都有過(guò)類(lèi)似的現象出現。

       那么康恩貝到底是否擁有工業(yè)大 麻工業(yè)加工許可證呢？接著(zhù)看。

       康恩貝(600572)11月16日，瀘西縣委宣傳部的“瀘西之窗”官網(wǎng)顯示，康恩貝全資子公司云南云杏生物科技有限公司3000噸工業(yè)大 麻已經(jīng)正式投入生產(chǎn)。此前，有相關(guān)報道稱(chēng)，云南云杏已于11月11日取得工業(yè)大 麻花葉加工許可證，可開(kāi)展大 麻二酚(CBD)提取加工相關(guān)業(yè)務(wù)。

       康恩貝(600572)11月18日晚間公告，經(jīng)公司董事會(huì )審議通過(guò)，同意根據公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，2019年公司全資子公司云南云杏擬向關(guān)聯(lián)方希美康、瀘西?？岛拖ＶZ康生物采購工業(yè)大 麻花葉原料，采購合同總金額3520萬(wàn)元人民幣(含稅)。

       康恩貝11月18日晚間公告顯示，康恩貝子公司云南云杏公司于2019年7月完成了對原有車(chē)間和提取生產(chǎn)線(xiàn)等設施的改造，及工業(yè)大 麻花葉加工提取大 麻二酚(CBD)的試制工作，并于近日獲得了云南當地有關(guān)政府監管部門(mén)頒發(fā)的《云南省工業(yè)大 麻加工許可證》，獲準進(jìn)行工業(yè)大 麻花葉加工，產(chǎn)品為大 麻二酚(CBD)、全譜系提取物(油)，有效期為2年。

       面對密集型利好可是股價(jià)硬是不漲，難道利好都是假的？

       一方面公司不斷放出利好消息，另一方面公司在昨晚又發(fā)布重要的風(fēng)險提示，這也造成今天股價(jià)早盤(pán)沖高5個(gè)點(diǎn)后迅速回落至2個(gè)點(diǎn)收盤(pán)，一點(diǎn)不給力！這難道一方面在印證證券時(shí)報11月12日盤(pán)中消息，卻也回應了當天還是下跌了4個(gè)點(diǎn)?？刀髫愖兂闪搜Χㄖ@的貓。

       此前瘋狂的工業(yè)大 麻行情，加上公司不斷的提示消息，造成散戶(hù)前扶后擁的研究大 麻可獲取的利潤。

       比如不斷有網(wǎng)友抓?。簭墓?018年年初公告來(lái)看，工業(yè)大 麻價(jià)格那是非常的之高。按照2.2萬(wàn)元/噸，3000噸近6.6億產(chǎn)值?？刀髫愑嘘P(guān)負責人曾經(jīng)多次表示，還有1.2萬(wàn)噸的產(chǎn)能儲備，全部投產(chǎn)是目前的5倍。

       還有網(wǎng)友昨天在網(wǎng)上核算了一下：一年120噸高純度CBD，目前99.7％價(jià)格在5萬(wàn)一公斤，高價(jià)格代表供不應求，即使康恩貝投產(chǎn)將價(jià)格打掉一半，也會(huì )超過(guò)2萬(wàn)塊一公斤。僅賣(mài)純CBD的就會(huì )有20億的營(yíng)業(yè)額增量，目前凈利率40％，隱性的業(yè)績(jì)增量也會(huì )超過(guò)8億。下游應用端再放量，無(wú)敵的業(yè)績(jì)增量，8億致20億。

       以上網(wǎng)友們瘋狂測算的數據真假無(wú)從考證。我只想說(shuō)：資本市場(chǎng)里，當所有的散戶(hù)都能測算出公司未來(lái)確定的盈利的話(huà)，那這個(gè)盈利肯定是錯誤的。

       但是實(shí)際上，在公告了獲取工業(yè)大 麻工業(yè)加工許可的消息下，為何公司股價(jià)不漲呢？這難道是一個(gè)烏龍？或者說(shuō)康恩貝為何要如此大張旗鼓的放工業(yè)大 麻的消息呢？或者說(shuō)市場(chǎng)主力資金就這么好心讓所以的投資人都能低價(jià)獲取籌碼，然后他們給散戶(hù)抬轎么？我從業(yè)幾十年基本上很少看見(jiàn)這樣的白衣天使！我遇到的主力都是面目猙獰的怪獸！

       工業(yè)大 麻概念今年開(kāi)年后被炒作一大波，康恩貝從5.5元短時(shí)間上漲到11.5元附近，此后每個(gè)月公司都要發(fā)布相關(guān)工業(yè)大 麻的消息。

       在最初決定進(jìn)軍工業(yè)大 麻之時(shí)，康恩貝董事長(cháng)胡季強就強調稱(chēng)：“康恩貝做工業(yè)大 麻，絕對不是炒概念，而是發(fā)揮公司幾十年在植物藥全產(chǎn)業(yè)鏈深耕的優(yōu)勢，扎扎實(shí)實(shí)把工業(yè)大 麻當成大產(chǎn)業(yè)來(lái)做。”。“通過(guò)探索工業(yè)大 麻業(yè)務(wù)從而盤(pán)活云南云杏的存量資產(chǎn)，尋求脫困和轉型發(fā)展，是進(jìn)一步延伸公司現有基礎業(yè)務(wù)和提升公司質(zhì)量的明智之舉。”康恩貝相關(guān)負責人向《證券日報》記者表示。

       這段話(huà)讓人很疑惑啊，難道上一個(gè)項目不是因為這個(gè)項目賺錢(qián)，而是因為能盤(pán)活存量資產(chǎn)脫困嗎？

       那么我們要看看康恩貝公司的主營(yíng)業(yè)如何？

       從公司財務(wù)數據來(lái)看，公司從去年四季度開(kāi)始，公司業(yè)績(jì)開(kāi)始出現增速放緩，同時(shí)在今年前三季度業(yè)績(jì)變的非常難看，預計今年全年下降45%。

       有網(wǎng)友從公司主要產(chǎn)品粗略的梳理了一下公司的現狀。

       1、丹參川芎嗪注射液在康恩貝產(chǎn)品線(xiàn)中無(wú)疑是受政策影響最大的品種，甚至有網(wǎng)友猜測在未來(lái)或許這個(gè)品種是要慢慢消失的，目前來(lái)說(shuō)該產(chǎn)品目前營(yíng)收占比23.5%，是一個(gè)很重要的大品種，但總體趨勢上卻在逐年下滑。

       很詭異從12號最高8.3元到近日的最低6.33，下跌23.6%，哈，巧合巧合，就當圖個(gè)樂(lè )。

       2、腸炎寧新進(jìn)2019醫保乙類(lèi)藥，且為獨家，目前營(yíng)收占比在9%左右，可以高看一眼。

       3、其他的新進(jìn)入和剔除的都是小品種，對公司整體營(yíng)收影響不大。

       4、其他大類(lèi)品種，有幾個(gè)（魚(yú)腥草、漢防己甲素片、銀杏葉制劑）營(yíng)收也在下滑。

       如此一看，在目前沒(méi)有其他新增大品牌支撐業(yè)績(jì)的前提下，押寶工業(yè)大 麻產(chǎn)品，更加顯得迫在眉睫。

       那么我們實(shí)際上來(lái)看看工業(yè)大 麻的現狀是什么？是否能夠讓A股散戶(hù)變成接盤(pán)俠？

       早在今年4月份第一財經(jīng)記者采訪(fǎng)晉麻科技總工程師何錦風(fēng)時(shí)表示認為，目前國內CBD投資還面臨三道難關(guān)，一方面國內缺乏高CBD含量的大 麻種子培育；另一方面CBD應用方面并沒(méi)有放開(kāi)；此外嚴格的監管也對行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了限制。

       而三大難關(guān)中，種子方面也倍受關(guān)注。目前我國的工業(yè)大 麻品種的CBD含量普遍較低，主要種植的“云南一號”和“云南七號”CBD含量分別為0.4%和0.9%，新品種云麻8號的CBD含量也不過(guò)1.33%，而據論壇公布的信息，目前美國的高CBD品種的含量已經(jīng)超過(guò)16%，差距進(jìn)一步拉大。

       【解讀：云南大 麻的品種不行，CBD含量和美國大 麻不是一個(gè)量級！看到這個(gè)我們投資人是否開(kāi)始要瑟瑟發(fā)抖呢？】

       “如果沒(méi)有高CBD含量的大 麻品種，即使有種植牌照也沒(méi)有實(shí)際意義。”何錦風(fēng)說(shuō)：國內無(wú)法直接引種國外的高CBD品種，因為國外很多高CBD品種的THC(有毒的致幻成分)含量也高于0.3%，也是國家嚴令禁止的。而工業(yè)大 麻的育種需要花費大量的時(shí)間、巨額資金和先進(jìn)技術(shù)，而且具有很大的風(fēng)險和不確定性，解決這一問(wèn)題并非一朝一夕。

       【解讀：低含量的大 麻完全不適合做產(chǎn)品，而高含量的大 麻品種我們沒(méi)有，就算引進(jìn)高含量的品種也面臨政策管控，而培育那需要時(shí)間和財力，新物種的培育可不是幾年能搞定的，更重要的是不一定培育得出來(lái)。所以2019年11月18日公司在發(fā)布獲取了工業(yè)加工證的時(shí)候同時(shí)發(fā)布了關(guān)于工業(yè)大 麻國家可能管制的風(fēng)險提示】

       值得注意的是，目前國際CBD價(jià)格不斷走低，價(jià)格已經(jīng)從2018年初的2萬(wàn)美元/公斤，下滑到4000美元/公斤，而且還在不斷下降。但如果不改變國內大 麻品種的劣勢，未來(lái)在國內開(kāi)發(fā)CBD就要面臨經(jīng)濟效益差，沒(méi)有國際競爭力的問(wèn)題。

       而另一方面則來(lái)自于產(chǎn)能過(guò)剩。云榮資本合伙人湯浩此前對云南多地調查發(fā)現，在云南當地種植工業(yè)大 麻并不是一個(gè)很賺錢(qián)的差事。據他介紹，目前云南工業(yè)大 麻的平均畝產(chǎn)是100-200公斤，種植工廠(chǎng)向農民的收購價(jià)格是10元/公斤，而用于提取的干花葉的出售價(jià)格在16-18元/公斤，拋去成本，種植端的每公斤凈利潤在3元左右，此前一張種植牌照被炒到千萬(wàn)元水平，其實(shí)并沒(méi)有太大的實(shí)際意義，而目前云南工業(yè)大 麻種植面積的迅速擴大，不排除會(huì )發(fā)生麻賤傷農的問(wèn)題。

       此外，湯浩表示，目前根據對云南已獲審批的工業(yè)大 麻產(chǎn)能估算，理論上可以生產(chǎn)80噸左右的CBD原液，而前行業(yè)對于2019年全球CBD的需求預測是50噸。

       【解讀：就工業(yè)大 麻而言，目前來(lái)說(shuō)從產(chǎn)量需求到價(jià)格，其實(shí)遠沒(méi)有大眾想象中的美好，或許正像大 麻一樣，讓人琢磨不清】

       從以上分析，作為A股投資的股民，都是仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智，也是筆者的個(gè)人見(jiàn)解，是否全面也就因人而異，畢竟一百個(gè)股民心中有一百個(gè)“哈姆雷特”？

       總而言之，正如11月18日康恩貝公告中明確表示的一樣，工業(yè)大 麻目前在國內還存在各種制約條件與不確定性，再加上主營(yíng)業(yè)持續下滑嚴重，是康恩貝轉型面臨的迫切選擇，但未來(lái)總是充滿(mǎn)未知的可能性，遙想當年，多少企業(yè)不被看好卻一飛沖天，多少企業(yè)讓人趨之若騖，卻又悄然逝去，可能正是資本市場(chǎng)的未知性與挑戰性，才會(huì )讓從古自今眾多企業(yè)家奉獻終身，試想如果康恩貝克服種種困難，迎難而上，會(huì )給投資者帶來(lái)多大資本空間，這或許就是那資本的魅力！