2018年，大制藥企業(yè)、大型醫療技術(shù)公司和學(xué)術(shù)機構的投資部門(mén)對年輕的醫療公司投入了比以往任何時(shí)候都多的資金，企業(yè)風(fēng)投部門(mén)參與投資初創(chuàng )醫療企業(yè)的總金額達到了16億美元（2017年為15億美元）。通過(guò)企業(yè)參與的各輪融資所占比例實(shí)際上從2017年的23%上升到2018年的27%，實(shí)際上，這個(gè)數字自2010年以來(lái)一直在穩步增長(cháng)。然而到2019年，各種跡象表明，這一數字已經(jīng)開(kāi)始回落。
2019年到目前為止，在風(fēng)險投資總額中，來(lái)自于公司風(fēng)險投資部門(mén)的有關(guān)交易只有14%，與2018年相比下降很大。但就交易數量而言，比例保持穩定：制藥企業(yè)或醫療公司風(fēng)投部門(mén)在2018年和2019年第一季度（Q1）中參與的投資數均占17%。
公司風(fēng)投部門(mén)對醫療技術(shù)的投資情況（2014–2019Q1）
這符合Evaluate機構對公司和非公司投資機構的分析。2019年Q1是近五年來(lái)唯一的公司投資者比非公司投資者交易規模更小的時(shí)間段。
從2019年前三個(gè)月的數據中得出全面的結論還為時(shí)過(guò)早，這一年過(guò)完將出現更全面的情況。Q1投資數據也受到谷歌姊妹公司Verily達成的一筆巨額交易影響。1月份，Verily一舉拿下了來(lái)自Silver Lake和Ontario Teachers’ Pension Planning Board共10億美元的融資額，但其中并沒(méi)有公司風(fēng)投的參與。
公司風(fēng)投及非公司風(fēng)投規模
2018年Q1也出現了一輪巨額的融資潮，但這一次確實(shí)有企業(yè)參與。百時(shí)美施貴寶、新基、強生及默沙東均參與了液體活檢開(kāi)發(fā)商Grail的9億美元B輪融資。
用籌集到的現金總額比例來(lái)衡量，這也成為2018年公司投資高峰的原因之一。另一個(gè)原因是，傳統風(fēng)投在2018年略有減少，例如2018年醫療器械公司募集的資金比前一年減少了近6億美元。
當然，對于活躍在高回報領(lǐng)域（如先進(jìn)的基因測序技術(shù)、數字醫學(xué)和腫瘤學(xué)）的醫學(xué)技術(shù)來(lái)說(shuō)，資本的增長(cháng)及追加仍然是比較容易實(shí)現的。但即便如此，只有當這些群體已經(jīng)過(guò)了起步階段時(shí)，才會(huì )實(shí)現風(fēng)投資本青睞。
生物制藥和醫療技術(shù)公司的投資部門(mén)，就像傳統風(fēng)投公司一樣，對投資都很謹慎。過(guò)去五年來(lái)，大部分投資都進(jìn)入了B輪，的一輪投資是Fs輪，但很少有進(jìn)入種子輪或A輪投資的。
2018年醫療技術(shù)行業(yè)并購明顯下降，但包括企業(yè)風(fēng)投在內的風(fēng)投行業(yè)整體運行依舊健康。IPO市場(chǎng)也表現得相當好，但行業(yè)觀(guān)察人士質(zhì)疑，這些投資者能否真正有信心退出IPO。
過(guò)去5年公司風(fēng)投的投資概覽
文章參考來(lái)源：
Corporate VC activity in medtech increases – until this year
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