4月1日，諾華宣布以15.75億美元（首付款3.1億美元）收購IFM Tre，以強化自身的抗炎藥物管線(xiàn)，獲得后者核苷酸結合寡聚化結構域樣受體家族熱蛋白結構域3（NLRP3）相關(guān)的新藥項目，包括處于I期臨床的IFM-2427，擬開(kāi)發(fā)用于包括痛風(fēng)、動(dòng)脈粥樣硬化和非酒精性脂肪性肝炎在內的適應癥，以及另外兩款處于臨床前的項目。
這筆交易引人關(guān)注的一點(diǎn)在于，諾華為了兩個(gè)臨床前和一個(gè)臨床早期的項目，支付了高達3.1億美元的首付款。一般而言，早期新藥項目由于失敗風(fēng)險較高，買(mǎi)家通常會(huì )采取“低首付+高里程金”的方式來(lái)降低風(fēng)險。愿意花極高的首付款收購早期項目，要么代表著(zhù)買(mǎi)家對項目的潛力極度看好，要么就是一場(chǎng)"賭博“。
DealForma數據庫按照首付款金額大小排出的top20臨床前項目交易信息顯示，諾華收購IFM Tre這筆交易也只能排在第5名的位置，排在第1的是Biogen和Ionis就神經(jīng)疾病領(lǐng)域的項目達成了驚人的10億美元首付款合作。
Biogen剛剛在aducanumab上面遭遇重大挫敗，不知道Ionis的反義核酸藥物能否成為他的一根救命稻草。
早期項目，就意味著(zhù)距離上市還有很長(cháng)的路要走。收購這種項目的結局無(wú)非兩種，要么是漫長(cháng)的等待，要么是快速地死掉。BMS收購Flexus的IDO項目可能就是屬于第2種 。加拿大制藥公司Tek-mira與On-Core合并，獲得后者的早期乙肝項目，花費了4.38億美元首付，而今天Tek-mira的市值甚至比首付款還要低很多。
從上榜公司來(lái)看，TOP20交易里面出現次數最多的買(mǎi)家是諾華、BMS、新基是最熱衷冒險的公司，各有3項交易上榜，稱(chēng)得上是收購早期新藥項目膽的公司了。
DealForm數據庫創(chuàng )始人Chris Dokomajilar評論稱(chēng)：“實(shí)際上，針對具體早期新藥項目的交易活躍度正在降低，雖然目前還有很多協(xié)議在簽署的，但是越來(lái)越多見(jiàn)的是針對技術(shù)平臺的早期合作，這類(lèi)合作在早期新藥項目交易案例中的占比從2008年的46%上升到了2018年的58%。
I期和II期項目的交易活躍度也在上升。從早期R&D合作類(lèi)交易的金額來(lái)看，首付款的中值也從2008年的800萬(wàn)美元上升到2014年的1800萬(wàn)美元。而2014年的I期項目研發(fā)合作的首付款中位數字是2200美元，是早期R&D合作的120%。
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