在上周《2019醫健投資預測：資金收窄、熱度降溫、新的拐點(diǎn)？采訪(fǎng)了10位投資高管，我們發(fā)現這些信號和機會(huì )》一文的采訪(fǎng)過(guò)程中，我們注意到，2019年，IVD領(lǐng)域成為許多投資機構共同關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。

　　 “能夠創(chuàng )新性解決醫療實(shí)際需求、性?xún)r(jià)比極速提高、市場(chǎng)銷(xiāo)售能力強”等IVD優(yōu)質(zhì)項目或細分領(lǐng)域龍頭，有望獲得資本的聚焦和關(guān)注。

　　而從全球來(lái)看，IVD勢頭也足夠迅猛。

　　根據Boston Biomedical Consultants，inc預測，2019年，全球IVD市場(chǎng)將達到689億美元；EvaluateMedTech預測則顯示，2020年全年醫療器械市場(chǎng)將達4775億美元，而IVD銷(xiāo)售額有望占比13%。此外，2015-2020年，IVD年均復合增長(cháng)率將達6.1%，高于醫械行業(yè)整體的5%。

　　但全球IVD超過(guò)70%的市場(chǎng)源自于歐洲、北美和日本，其中，羅氏、雅培、西門(mén)子、丹納赫就占據了全球52.4%的市場(chǎng)份額，呈現四大巨頭壟斷格局。

　　至此年報季，貝殼社整理匯總了全球IVD四大巨頭年報數據，以反映全球IVD巨頭戰況，分析其過(guò)往業(yè)務(wù)布局思路及未來(lái)規劃。

　　雅培

　　1月23日，雅培2018年年報出爐。根據年報，2018年雅培全球銷(xiāo)售收入達305.8億美元，較2017年同比增長(cháng)11.64%。數據顯示，2013年以來(lái)，雅培營(yíng)收規模呈現穩步增長(cháng)趨勢，2017年為收入增幅頂峰，達31.35%，2018相比有所放緩。

　　雅培公司董事長(cháng)兼首席執行官白千里認為，“2018年雅培表現出色，完成并超越了年初制定的銷(xiāo)售目標。”

　　根據年報，雅培銷(xiāo)售收入主要來(lái)源于四大業(yè)務(wù)版塊，分別為營(yíng)養、診斷、醫藥、醫療器械，規模前兩位則為醫療器械和診斷業(yè)務(wù)。其中，醫療器械營(yíng)收113.7億美元，同比增長(cháng)10.1%；診斷業(yè)務(wù)營(yíng)收74.95億美元，同比增長(cháng)33.5%

　　有分析認為，醫療器械業(yè)務(wù)之所以位居銷(xiāo)售收入榜首，與雅培收購醫療器械公司圣猶達醫療密不可分。

　　圣猶達醫療是美國明尼蘇達州圣保羅市的一家老牌心臟設備制造商，主要涉及心臟節律管理、心臟電生理、心臟外科、心血管介入診療和神經(jīng)調控等領(lǐng)域，被稱(chēng)為心血管醫療技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)導者。

　　2017年初，雅培以現金加股票的方式完成對圣猶達醫療的收購，交易金額高達250億美元，成為雅培公司有史以來(lái)規模的一次收購。也因此，雅培在心血管類(lèi)醫療器械領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢極大提高。

　　診斷業(yè)務(wù)增長(cháng)，則不得不談及雅培收購Alere。

　　2017年4月，雅培收購即時(shí)檢測公司Alere，交易規模為53億美元。Alere為全球POCT龍頭公司，先后收購超100家POCT相關(guān)企業(yè)，市場(chǎng)占有率達20%。雅培則因此榮登全球POCT龍頭寶座。

　　年報顯示，雅培診斷業(yè)務(wù)由傳統診斷、分子診斷、床旁診斷和快速診斷構成，其中傳統診斷占比，營(yíng)收規模為43.86億美元，同比增長(cháng)8%；收購后的快速診斷營(yíng)收為20.72億美元；床旁診斷營(yíng)收為5.53億美元，同比增長(cháng)0.4%；分子診斷營(yíng)收為4.84億美元，同比增長(cháng)4.7%。

　　總體來(lái)看，雅培正逐漸向醫療器械和診斷兩大業(yè)務(wù)轉向，原有醫藥業(yè)務(wù)和營(yíng)養業(yè)務(wù)增速減緩。

　　2019年，雅培對前景表示樂(lè )觀(guān)，預測全年銷(xiāo)售額增長(cháng)有望達6.5%到7.5%，全年調整后稀釋每股收益預計在3.15到3.25美元之間，其中位數較去年有望實(shí)現兩位數增長(cháng)。

　　丹納赫

　　1月29日，丹納赫公布2018年年報。根據年報，2018年丹納赫實(shí)現營(yíng)業(yè)收入198.93億美元，同比增長(cháng)8.53%。數據顯示，在2014年出現一次負增長(cháng)以后，丹納赫營(yíng)業(yè)收入保持較大幅度增長(cháng)，2017開(kāi)始增速放緩，為8.57%，2018年與其約為持平。

　　根據年報，2018年丹納赫銷(xiāo)售業(yè)務(wù)由生命科學(xué)、診斷、環(huán)境與應用解決方案、牙科四大板塊構成。其中，生命科學(xué)和診斷占比較大，分別為64.71億美元和62.58億美元；環(huán)境與應用解決方案排第三，為43.20億美元，牙科排第四，為28.45億美元。

　　診斷方面，丹納赫營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于ckman Coulter Diagnostics、Radiometer、徠卡（Leica）生物系統和Cepheid四家子公司。其中，ckman Coulter Diagnostics 2018年免疫測定勢頭強勁，Cepheid在2018年第四季度實(shí)現了全球20,000臺的儀器安裝，打下了堅實(shí)了市場(chǎng)基礎。

　　丹納赫總裁兼首席執行官Thomas P. Joyce， Jr表示，“公司在2018年取得驚人業(yè)績(jì)，實(shí)現收入和經(jīng)營(yíng)利潤增長(cháng)，并完成超20億美元的戰略收購。”

　　資料顯示，2018年，丹納赫收購了IDT等公司，IDT則是一家為基因組應用提供高價(jià)值消耗品的私人提供商，被收購后作為丹納赫生命科學(xué)平臺內的獨立運營(yíng)公司和品牌運營(yíng)。

　　2019年，又有消息傳出，丹納赫正在部署150億美元的收購。

　　羅氏

　　2月1日，羅氏發(fā)布2018年年報。年報顯示，2018年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入581.21億美元，同比增長(cháng)7%；凈利潤107.35億美元，同比增長(cháng)22.4%。

　　根據年報，制藥和診斷為羅氏兩大關(guān)鍵業(yè)務(wù)。2018年，制藥業(yè)務(wù)實(shí)現收入449.53億美元，同比增長(cháng)7.31%，收入占比為77%；診斷業(yè)務(wù)實(shí)現收入131.68億美元，同比增長(cháng)7.31%，收入占比為23%。

　　具體到診斷業(yè)務(wù)，其營(yíng)收主要來(lái)源于中心實(shí)驗室和POC診斷事業(yè)部，收入占比達60.3%；分子診斷業(yè)務(wù)占比15.7%；糖尿病管理業(yè)務(wù)占比15.4%；組織診斷業(yè)務(wù)占比8.6%。

　　羅氏研發(fā)投入高達112億美元，2018年以來(lái)，集團也有3款新藥獲FDA批準；此外，羅氏還完成了Foundation Medicine、Flatiron Health和Ignyta三家公司的收購.

　　羅氏CEO Severin Schwan表示，“2018年公司制藥和診斷兩大業(yè)務(wù)都取得非常好的增長(cháng)，基于成功的上市和強大的產(chǎn)品線(xiàn)，羅氏處于繼續增長(cháng)的有利位置。”

　　2019年，預計集團營(yíng)收將以不變匯率在個(gè)位數上下區間增長(cháng)。

　　西門(mén)子

　　根據財報（受IPO影響，統計區間為2017.12.1-2018.9.30），西門(mén)子醫療實(shí)現營(yíng)業(yè)收入為134億歐元，同比增長(cháng)4%，公司實(shí)現全年目標。

　　財報數據顯示，2018年西門(mén)子診斷業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收39.62億歐元，較2017年下降5%（排除利率影響，營(yíng)收增長(cháng)1%）；實(shí)現利潤4.55億歐元，較2017年下降19%。

　　在診斷業(yè)務(wù)版塊，2018年第四季度，Atellica解決方案發(fā)貨量快速增長(cháng)。原預計2018年Atellica出貨量在800-1000臺，但到2018年9月底，該數量已超990臺。受此影響，西門(mén)子診斷業(yè)務(wù)在第四季度實(shí)現營(yíng)收11億歐元，較去年同期增長(cháng)3%，其中亞太和歐美地區表現突出。

　　2018年是西門(mén)子成功IPO后的第一個(gè)財年，西門(mén)子醫療全球CEO孟天齊表示，“2018年公司完成了營(yíng)收增長(cháng)和利潤率目標，鑒于在所有業(yè)務(wù)板塊中擁有強勁的產(chǎn)品組合以及Atellica解決方案發(fā)貨量的提升，公司對2019年充滿(mǎn)信心。”

　　2019年，西門(mén)子醫療預期全年營(yíng)收將較2018年增長(cháng)4%-5%，調整后的利潤率和每股收益，也將高于2018年。

　　單個(gè)公司層面，羅氏2016年、2017年診斷業(yè)務(wù)總營(yíng)收分別為114.70億瑞郎、120.79億瑞郎，2018年為129億瑞郎，增幅相對較緩；雅培2017年診斷業(yè)務(wù)總收入為56.16億美元，2018年為74.95億美元，在四巨頭中增幅；丹納赫2017年診斷業(yè)務(wù)營(yíng)收為58.4億美元，2018年為62.6億美元，增幅排第二。

　　總體來(lái)看，在總營(yíng)收規模層面，羅氏以581.21億美元位居第一，雅培以305.8億美元排第二，丹納赫以198.93億美元位居其后（由于統計年度差異，西門(mén)子的比較性不大）。

　　從診斷業(yè)務(wù)來(lái)看，羅氏依舊以絕對優(yōu)勢位列首位，繼續穩坐行業(yè)龍頭位置；雅培由于收購Alere，趕超丹納赫，從2017年第三躍居第二；丹納赫則退居第三。

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