近期，藥品零售市場(chǎng)“熱鬧非凡”，阿里入局，投資2家連鎖巨頭，益豐大藥房大手筆收購新興藥房，九州通與步長(cháng)制藥聯(lián)手開(kāi)連鎖藥店……醫藥企業(yè)都在積極求變，布局零售市場(chǎng)，四大上市連鎖藥店也是大動(dòng)作頻發(fā)，藥品零售4000億市場(chǎng)眼看即將生變。

       藥品零售4000億市場(chǎng)，醫藥企業(yè)紛紛布局

       據商務(wù)部發(fā)布的《2017年藥品流通行業(yè)運行統計分析報告》數據，2017年我國藥品零售市場(chǎng)為4003億元，扣除不可比因素同比增長(cháng)9.0%，增速同比去年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。2017年全國共有藥品零售連鎖企業(yè)5409家，下轄門(mén)店229224家，零售單體藥店224514家，零售藥店門(mén)店總數453738家。

       近期，藥品零售4000億市場(chǎng)并不“太平”，各大醫藥企業(yè)動(dòng)作頻發(fā)，紛紛布局：

       6月29日，國藥一致發(fā)布公告，其子公司國大藥房6.7億出售4成股份，由國藥一致下屬全資企業(yè)變更為國藥一致與外商合資企業(yè)，這將有助于提升國藥一致市場(chǎng)地位及盈利空間。

       6月25日，馬云出手，阿里健康4.54億投資漱玉平民，同日還牽手華人健康，或全面布局支付寶“未來(lái)藥店”模式。

       6月22日，益豐大藥房發(fā)布公告稱(chēng)，公司通過(guò)發(fā)行股份及現金的方式買(mǎi)下新興藥房86.31%股權，作價(jià)為13.8億，此番收購讓益豐大藥房實(shí)力大增，有望趕超其他幾家上市連鎖藥店。

       6月20日，九州通、步長(cháng)藥業(yè)一同發(fā)布公告稱(chēng)，將藥房托管業(yè)務(wù)調整為專(zhuān)業(yè)藥房模式，并擬投入資金設立各地專(zhuān)業(yè)藥房連鎖公司共同開(kāi)展連鎖業(yè)務(wù)。

       ……

       可以看出的是，在醫藥企業(yè)爭相布局下，藥品零售市場(chǎng)格局或將出現改變，作為已經(jīng)在A(yíng)股上市的四大連鎖藥店，一心堂、大參林、老百姓、益豐大藥房，他們在藥品零售市場(chǎng)占據主導地位，他們目前面臨怎樣的局面?又會(huì )有怎樣的舉措?

       A股4巨頭并購頻發(fā)，益豐大藥房備受矚目

       在全國連鎖藥店呈諸侯割據的局面下，能夠在行業(yè)并購浪潮中快速擴大自己的份額，不斷提升規模天花板，是實(shí)現藥店龍頭到藥店巨頭的關(guān)鍵性因素，一般來(lái)說(shuō)，具有優(yōu)秀并購整合能力的企業(yè)更能在跑馬圈地中拔得頭籌。

       2017年，四家藥店均有并購活動(dòng)進(jìn)行，一心堂發(fā)起了對重慶宏聲橋大藥房連鎖有限公司門(mén)店資產(chǎn)及其存貨等12起收購工作；大參林發(fā)起并購9起，其中對全資或控股收購項目8起，涉及門(mén)店數為231家(其中已簽約未交割門(mén)店173家)，參股投資項目1起，投資成本為3150萬(wàn)元；一心堂跟老百姓均為16起，其中益豐大藥房有全資或控股收購項目15起，涉及門(mén)店數為474家(其中已簽約未交割門(mén)店307家)，參股投資項目1起，投資成本為6120萬(wàn)元。

       2018年至今，益豐大藥房備受矚目，1月5日，益豐大藥房發(fā)布公告擬收購湖南瀏陽(yáng)天順、江蘇無(wú)錫九州醫藥(51%)、江西天順大藥房(60%)三家連鎖藥店，涉及收購金額2.44億元，共計244家門(mén)店(醫保門(mén)店107家)，2016年銷(xiāo)售收入合計3.5億元；6月22日，歷經(jīng)兩個(gè)多月停牌之后，益豐大藥房發(fā)布公告，以支付現金及發(fā)行股份的方式購買(mǎi)石家莊新興藥房連鎖股份有限公司86.31%股權，作價(jià)為13.8億元。

       4巨頭業(yè)績(jì)大比拼，大參林成黑馬

       表1：2017年四大上市連鎖藥店業(yè)績(jì)情況(單位：億元)

       據上市公司2017年年報數據，2017年四家上市連鎖藥店，有三家營(yíng)業(yè)收入超過(guò)70億元，其中一心堂營(yíng)收，為77.51億元，其次為老百姓，營(yíng)收為75.01億元；有兩家凈利潤超過(guò)4億元，其中大參林凈利潤，為4.75億元;有三家總市值超過(guò)兩百億，其中大參林的總市值，為251.45億元。

       從上市時(shí)間看，一心堂、大參林、老百姓、益豐大藥房上市時(shí)間分別為2014年、2017年、2015年、2015年，大參林上市時(shí)間最短，在接近一年的時(shí)間里，其總市值及凈利潤已經(jīng)超過(guò)其他三家藥店，可謂是上市連鎖藥店中的“黑馬”。

       需求驅動(dòng)品類(lèi)發(fā)展，參茸滋補品成大參林亮點(diǎn)

       表2：2017年四大上市連鎖藥店各品類(lèi)銷(xiāo)售占比情況

       零售藥店的本質(zhì)就是通過(guò)服務(wù)的增值來(lái)提升藥品的附加價(jià)值，滿(mǎn)足顧客的購藥需求。目前在“大健康概念”、人口老齡化加速及醫療消費升級的環(huán)境下，消費者的養生保健意識不斷加強，零售藥店需要積極布局多個(gè)品類(lèi)，滿(mǎn)足客戶(hù)需求，從而打造具備競爭力的經(jīng)營(yíng)模式。

       從經(jīng)營(yíng)的品類(lèi)看，四家藥店經(jīng)營(yíng)的品類(lèi)還是比較豐富的，除了常規的藥品之外，還有一些非藥品、醫療器械、滋補類(lèi)藥材等；中西成藥是四家藥店共同的主打品類(lèi)，銷(xiāo)售占比均在60%以上，老百姓達70%以上；參茸滋補品是大參林的特有品類(lèi)，占據大參林銷(xiāo)售收入的13.78%。

       “圈地運動(dòng)”拉鋸戰開(kāi)展，一心堂“癡迷”開(kāi)店

       圖1：2017年四大藥店新增門(mén)店情況

注：不包含加盟藥店 (來(lái)源：上市公司年報)

       對于零售藥店來(lái)說(shuō)，藥店的規模越大，對上游供應商的議價(jià)能力和自身渠道價(jià)值越大，邊際成本越低，因此規模越大的藥店，一般盈利能力越強。2017年，四大上市連鎖藥店拉開(kāi)了轟轟烈烈的“圈地運動(dòng)”，在各自規模擴充上都下了不少功夫。

       2017年，四家藥店的門(mén)店都出現不同程度的增加，一心堂新增藥店最多，多達1110家，其中新開(kāi)門(mén)店662家，收購門(mén)店448家；緊接著(zhù)是老百姓，新增藥店657家，其中新開(kāi)門(mén)店339家，收購門(mén)店318家。

       從新增店面分布地區看，一心堂堅持少區域高密度布局策略，重心仍放在西南地區，其中云南省在2017年新增473家門(mén)店；大參林堅持“聚焦兩廣，全國擴張”的戰略，2017年華南地區共新增535家門(mén)店，其中廣西新增148家，華中地區的河南新增門(mén)店84家；老百姓堅持“全國布局”、“全渠道布局”的發(fā)展戰略，2017年對華北區域出手，新增了258家門(mén)店；益豐大藥房一直以來(lái)盤(pán)踞在中南、華東兩地，甚少對其他區域出手，但隨著(zhù)近期多起并購，其在江蘇、江西、湖北、河北等地也將占據一定市場(chǎng)。

       表3：2017年四大上市連鎖藥店店面分布情況

       從門(mén)店總數看，總部位于云南省的一心堂門(mén)店總數最多，達5066家，其次是總部位于廣東省的大參林，達2985家。從四家藥店的醫保門(mén)店占總門(mén)店占比看，老百姓的占比，達83.57%，益豐大藥房的占比，達68.37%。

       從門(mén)店分布情況看，一心堂跟老百姓門(mén)店涉及區域面比較廣，大參林跟益豐大藥房集中度較高；從門(mén)店集中區域看，一心堂主要集中在西南地區(包括云南省、四川省、重慶市、貴州省)，有4111家門(mén)店；大參林主要集中在華南地區(包括廣東省、廣西省)，共有2600家門(mén)店；老百姓主要集中在華中地區(包括湖南省、湖北省、江西省、河南省)，有886家門(mén)店；益豐大藥房主要集中在中南地區(包括湖南省、湖北省、廣東省)，有1146家門(mén)店。

       承接處方外流紅利，四大上市藥店均呈多業(yè)態(tài)發(fā)展

       隨著(zhù)醫藥分開(kāi)、藥店分類(lèi)分級管理、藥占比、零加價(jià)、兩票制等政策落地，藥品零售藥店迎來(lái)新機遇，處方外流成大勢所趨，零售藥店應逐漸發(fā)展DTP藥房、慢病生活館、院邊店等多種業(yè)態(tài)，以便能更好承接處方外流紅利。

       在醫藥電商方面，一心堂陸續推出一心堂APP、團購業(yè)務(wù)、跨境業(yè)務(wù)、一心到家B2C業(yè)務(wù)等，2017年實(shí)現電商業(yè)務(wù)交易額6538.91萬(wàn)元；大參林也在大力發(fā)展B2C、O2O等醫藥電商業(yè)務(wù)；老百姓通過(guò)官網(wǎng)商城、大型電商平臺旗艦店、微信公眾號及手機移動(dòng)端等，探索和發(fā)展O2O、B2C業(yè)務(wù)模式;益豐大藥房2013年開(kāi)啟醫藥電商業(yè)務(wù)，2016年成立電商事業(yè)群，下設B2C、O2O、CRM、電商技術(shù)等電商事業(yè)部，以CRM和大數據為核心，打造線(xiàn)上線(xiàn)下融合發(fā)展的醫藥電商業(yè)務(wù)。

       在慢病管理方面，一心堂提供慢病卡購藥服務(wù)的門(mén)店超過(guò)100家；大參林正在籌建中醫館(診所)/坐堂、申請慢病定點(diǎn);老百姓正逐步形成糖尿病、心腦血管、風(fēng)濕骨病等多個(gè)專(zhuān)業(yè)病種的服務(wù)體系，并先后在多個(gè)區域建立慢病服務(wù)試點(diǎn)門(mén)店；益豐大藥房對慢病及處方藥顧客進(jìn)行分析研究，開(kāi)展慢病專(zhuān)柜、專(zhuān)區、專(zhuān)店，配備專(zhuān)業(yè)員工，為患者提供專(zhuān)業(yè)化的目標管理、用藥指導和用藥提醒。

       在DTP藥房方面，截至2017年底，一心堂經(jīng)營(yíng)DTP品種450個(gè)，實(shí)現銷(xiāo)售額1.32億元，同比增長(cháng)50.97%；大參林也在大力發(fā)展DTP藥房；老百姓利用全國資源加快醫院品種、新特藥(DTP)品種、通過(guò)一致性評價(jià)品種的渠道開(kāi)發(fā)及引進(jìn)；益豐大藥房成立DTC事業(yè)部，大力推動(dòng)與處方藥廠(chǎng)家的戰略合作，打造DTP專(zhuān)業(yè)藥房。

       在院邊店建立方面，一心堂現有二級及以上醫院方圓200米范圍內門(mén)店613家；大參林2017年新增118家院邊店；益豐大藥房院周店占總門(mén)店數比約30%，未來(lái)力爭實(shí)現二甲以上醫院全覆蓋。