近年來(lái)，利好政策直接影響了資本市場(chǎng)對醫藥生物企業(yè)的投資態(tài)勢。2017年以來(lái)，醫藥生物行業(yè)的二級市場(chǎng)上演了“強者恒強”行情?；仡?017年中國資本市場(chǎng)醫藥企業(yè)表現，目前有4家企業(yè)的市值已超過(guò)千億元，分別為恒瑞醫藥、復星醫藥、康美藥業(yè)和云南白藥。
創(chuàng )新藥企眾望所歸
2017年11月3日注定被中國醫藥界銘記。當天，在重重利好政策的指引下，恒瑞醫藥的股價(jià)持續上揚，報收71.95元/股，總市值達2027億元，成為A股市場(chǎng)第32家市值超過(guò)2000億元的上市公司，也是A股超過(guò)200家醫藥上市企業(yè)中的第一家。
恒瑞醫藥是眾多中國創(chuàng )新藥企業(yè)中的代表，首屈一指的研發(fā)大佬，其主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品線(xiàn)涉及抗腫瘤藥、手術(shù)**類(lèi)用藥、特殊輸液、造影劑、心血管藥等眾多領(lǐng)域。
恒瑞醫藥這家公司的創(chuàng )業(yè)轉型史，可以算是中國醫藥發(fā)展的縮影。其早年專(zhuān)注于仿制藥領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)多年的積累，實(shí)現了從仿制藥到創(chuàng )新，從國內到海外的延伸。
在眾多業(yè)內人士看來(lái)，恒瑞醫藥在二級市場(chǎng)如此搶眼的表現，與國家出臺的利好政策不無(wú)關(guān)系。2017年10月，中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創(chuàng )新的意見(jiàn)》。
這份指引未來(lái)中國醫療行業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，再次從國家戰略上提升了創(chuàng )新的重要性和必要性，意見(jiàn)提出要改革臨床試驗管理、加快上市審評審批、促進(jìn)藥品創(chuàng )新和仿制藥發(fā)展等措施。
創(chuàng )新是國家科技和醫藥核心競爭力的體現和戰略發(fā)展重點(diǎn)。我國藥品研發(fā)實(shí)力比較薄弱，創(chuàng )新藥和仿制藥與國外相比均有著(zhù)一定差距。數據顯示，2001-2016年美國批準上市433個(gè)新藥，在中國上市的只有133個(gè)，占30.7%。
近10年在我國上市的29個(gè)典型新藥，上市時(shí)間比歐美晚幾年，另外在一些重大疾病的治療用藥上，國內藥品還不能形成對原研藥的臨床替代。
除了恒瑞醫藥之外，同處華東的復星醫藥亦迎來(lái)了市值巔峰。數據顯示，截至2017年12月20日，A股醫藥生物行業(yè)中，剔除新股因素，4家上市公司2017年以來(lái)漲幅超過(guò)80%。復星醫藥排在首位，年漲幅為89%，公司的總市值從年初的551億元增至1066億元，成為醫藥行業(yè)4家千億元市值俱樂(lè )部成員之一。
市值高增長(cháng)的背后，是復星醫藥持續深耕大健康產(chǎn)業(yè)的結果，其價(jià)值逐漸得到資本市場(chǎng)認可。
復星醫藥是復星集團首家上市公司，復星醫藥在復星大健康板塊中占有重要位置。復星醫藥上市19年以來(lái)，并購整合的企業(yè)不計其數，但整體上一直圍繞藥品制造與研發(fā)、醫療服務(wù)、醫學(xué)診斷與醫療器械板塊，有效整合資源，齊頭并進(jìn)。
2017年9月，復星醫藥總裁吳以芳在接受時(shí)代周報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)坦言，藥品的研發(fā)和制造板塊及醫療服務(wù)都是復星醫藥的核心戰略業(yè)務(wù)，“在抓好傳統創(chuàng )新的基礎上，我們是積極布局最前沿技術(shù)，爭取實(shí)現戰略領(lǐng)先，半路超車(chē)”。
“復星醫藥未來(lái)整體戰略一定是關(guān)注最前沿的制藥和醫療方面的技術(shù)，我們會(huì )在這些方面積極地去投資去參與。我們創(chuàng )新藥的比重越來(lái)越大，2017年上半年研發(fā)投入(含資本化)同比增長(cháng)28.12%，其中研發(fā)費用同比增長(cháng)50.15%，增長(cháng)速度非?？?。這里面我們有前沿的研發(fā)隊伍，有170多個(gè)研發(fā)項目，其中30多個(gè)是創(chuàng )新研發(fā)的項目。”吳以芳告訴時(shí)代周報記者。
中醫藥估值可期
對于中國中醫藥產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，2017年同樣是頗為振奮的一年，中醫藥發(fā)展迎來(lái)了“春天”。2017年7月1日，在期盼與質(zhì)疑聲中，磕磕絆絆30余載的《中醫藥法》終于落地，得以正式實(shí)施。
毫無(wú)疑問(wèn)，這部法律不僅為中醫藥事業(yè)發(fā)展提供了法律保障，也對實(shí)踐中存在的突出問(wèn)題作了有針對性的規定。這部法律的頒布實(shí)施，有助于提升中醫藥的國際影響力，擴大中醫藥對外交流與合作，增強中華文化軟實(shí)力，適應“走出去”戰略的需要。
北京鼎臣醫藥管理咨詢(xún)公司創(chuàng )始人史立臣表示，中醫藥法的制定和實(shí)施，明確了中醫藥在醫療行業(yè)中的地位，為如何提升中醫技術(shù)水平和中藥的產(chǎn)品質(zhì)量，規范行業(yè)有序發(fā)展，發(fā)揮中醫藥優(yōu)勢指明了方向。
在中醫藥法實(shí)施的同時(shí)，資本市場(chǎng)早已泛起漣漪。以康美藥業(yè)和云南白藥為首的A股中醫藥上市公司，紛紛出現了市值飆升，獲得了較高的市場(chǎng)預期。
截至2017年12月29日收盤(pán)，康美藥業(yè)市值超過(guò)1090億元。從創(chuàng )立之初只能生產(chǎn)幾種產(chǎn)品，到如今涵蓋中藥飲片、中成藥、西藥、保健食品、食品等數個(gè)系列上萬(wàn)種產(chǎn)品，業(yè)務(wù)貫穿中醫藥產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游各關(guān)鍵環(huán)節；從創(chuàng )立之初總資產(chǎn)不足2億元發(fā)展到如今近600億元，康美藥業(yè)歷經(jīng)20年的發(fā)展，最終在2017年成為中國資本市場(chǎng)上首家市值突破千億元的醫藥上市公司。
作為康美藥業(yè)董事長(cháng)、實(shí)際控制人，馬興田這位潮汕醫藥大佬看中的不只是中藥材市場(chǎng)，更是在深化醫療體制改革的背景下不斷釋放的巨大改革紅利。
作為率先打通中醫藥全產(chǎn)業(yè)鏈的大型上市企業(yè)，康美藥業(yè)正在憑借“大健康+大平臺+大數據+大服務(wù)”的思路成長(cháng)為國家行業(yè)標準制定者、引領(lǐng)者和“智慧+大健康”的先行者。
除了在產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合資源，康美藥業(yè)還致力于跨界聯(lián)姻?？得浪帢I(yè)還與中國聯(lián)通廣東分公司簽訂《戰略合作協(xié)議》，雙方擬在全國范圍內開(kāi)展云計算、大數據、物聯(lián)網(wǎng)、智慧藥房、“互聯(lián)網(wǎng)醫療”、“互聯(lián)網(wǎng)養老”、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域的合作。
除了康美藥業(yè)外，云南白藥在2017年的表現亦頗為突出。截至12月29日收盤(pán)，云南白藥的市值已突破千億元大關(guān)，總市值突破1060億元。
云南白藥以“藥”為產(chǎn)業(yè)基石，不斷向大健康領(lǐng)域延伸和拓展，現有業(yè)務(wù)涵蓋中藥資源、中西藥原料及制劑、個(gè)人護理產(chǎn)品、原生藥材等，目前的生產(chǎn)基地建有40余條生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)品目前共計19個(gè)劑型390余個(gè)品種。
2017年以來(lái)，云南白藥的控股股東再次拋出混改的“繡球”，引入了“魚(yú)躍系”的吳光明家族。通過(guò)混改，目前的白藥控股由云南省國資委、新華都、江蘇魚(yú)躍共同持有(控股比例為45%、45%、10%)。
股權重組不僅為云南白藥引入約300億元的穩定資金，還為公司建立了市場(chǎng)化的治理結構，這使得白藥控股的董事、監事和高級管理人員均以市場(chǎng)化原則聘任，任何人都不具有行政級別。
“中醫藥行業(yè)的(估值)還有相當的發(fā)展空間。”有醫藥行業(yè)分析師指出。
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